Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Проскальзывание — это нормальная часть динамичного мира криптовалютной торговли. Однако это может оказать существенное влияние на ваши результаты.

Исторически сложилось так, что размер проскальзывания, как правило, был больше, когда рынок менял свое направление, как показывает исследование Hyblock Capital. Сегодня, когда криптовалюта снова меняет свой курс, а инвесторы активно вливают деньги в монеты и токены в ожидании одобрения SEC биткойн-ETF BlackRock от SEC, что потенциально может начать новый бычий тренд в криптовалюте, фактор проскальзывания нельзя игнорировать.

9 ноября 2023 года цена BTC подскочила почти до 38 000 долларов с отметки в 36 910 долларов всего за два часа, а через три часа снова упала до уровня ниже 36 000 долларов. За этими резкими колебаниями цен обычно следует массовое проскальзывание, в результате чего инвесторы теряют (а иногда и приобретают) огромные суммы капитала. Таким образом, знание концепции проскальзывания жизненно важно не только для опытных трейдеров, но и для обычных ходлеров.

Но что такое проскальзывание? Как мы можем это рассчитать? В этом руководстве мы подробно рассмотрим, как проскальзывание влияет на вашу торговлю и что вы можете сделать, чтобы снизить его негативный эффект.

Ключевые выводы:

  • Проскальзывание — это естественная часть торговли криптовалютой, которая может быть как преимуществом, так и недостатком.
  • На него могут влиять многие факторы, такие как волатильность, низкая ликвидность и другие.
  • Чтобы не потерять деньги из-за проскальзывания, трейдеры используют различные стратегии, в том числе лимитные ордера, торговлю на ликвидных платформах и некоторые другие.

Объяснение проскальзывания

Проскальзывание в контексте покупки и продажи активов на рынке означает несоответствие между запланированной ценой и ценой исполненной сделки.

Проскальзывание может произойти на любом типе рынка, особенно на очень волатильных рынках, таких как криптовалюты. Из-за особенностей этих рынков цены могут меняться быстро и существенно, что приводит к проскальзыванию. Обычно эти различия невелики и обычно составляют от 0,05% до 0,10% цены.

Как рассчитать проскальзывание

Формула расчета проскальзывания проста:

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Например, если трейдер планирует купить определенную криптовалюту по цене 100 долларов за токен, но в конечном итоге покупает ее по цене 105 долларов за токен, проскальзывание составит 5 долларов. Проскальзывание может произойти на любом рынке, но оно особенно распространено на рынках криптовалют из-за присущих им характеристик.

Другой метод расчета – через процент проскальзывания. Этот процент определяется путем деления разницы между фактической ценой и ожидаемой ценой на ожидаемую цену и последующего умножения на 100.

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Используя тот же пример, что и раньше, если ожидаемая цена составляет 3000 долларов США за ETH, а фактическая цена исполнения составляет 3050 долларов США за ETH, процент проскальзывания будет равен (3000–3050 долларов США) / 3000 долларов США * 100 = -1,67%. Опять же, это указывает на отрицательное проскальзывание.

Проскальзывание в действии

Чтобы понять, как проскальзывание на самом деле влияет на сделки, давайте рассмотрим пример. Вы хотите продать 10 биткойнов по текущей рыночной стоимости 35 000 долларов США за BTC. Вы размещаете рыночный ордер и ожидаете, что все монеты будут проданы по этой цене.

Однако из-за проскальзывания ваш ордер может быть частично исполнен по другим ценам. Первые 5 монет продаются по цене 35 000 долларов США за BTC, но остальные 5 реализуются по немного более дешевому курсу — 35 100 долларов США за BTC.

В результате общая цена исполнения 10 BTC составит (5 BTC * 35 000 долларов США) + (5 BTC * 35 100 долларов США) = 175 000 долларов США + 175 500 долларов США = 350 500 долларов США. Ожидаемая общая стоимость составляет 350 000 долларов США (10 BTC * 35 000 долларов США), а фактическая стоимость исполнения — 350 500 долларов США, что означает, что проскальзывание в этом примере составит 350 500 долларов США – 350 000 долларов США = 500 долларов США.

В этом сценарии произойдет отрицательное проскальзывание, когда цена исполнения окажется хуже ожидаемой. За покупку 10 BTC вы заплатили на 500 долларов больше, чем первоначально предполагалось.

Факторы, влияющие на проскальзывание

Существует множество причин, по которым происходит проскальзывание, включая волатильность, ликвидность и время исполнения. Давайте подробнее рассмотрим каждый из этих факторов:

1. Волатильность рынка

Одной из основных причин является волатильность рынка. Рынки криптовалют известны своей высокой волатильностью: цены часто испытывают значительные колебания за короткие периоды времени. Эта волатильность может привести к внезапным движениям цен, что затрудняет торговлю по желаемой цене.

Ярким примером волатильности рынка может быть колебание цен XRP 14 ноября 2023 года, когда ложное сообщение о листинге ETF токена вызвало огромный скачок цен. Всего за один час XRP вырос примерно на 10%, а затем вернулся к привычным уровням, оставив без кармана тысячи участников рынка.

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Когда рыночные условия очень волатильны, цена инструмента может быстро меняться в процессе исполнения. Это может привести к потенциальному проскальзыванию, когда цена исполнения будет отклоняться от ожидаемой. Трейдерам следует проявлять осторожность при торговле в периоды волатильности, чтобы свести проскальзывание к минимуму.

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

2. Низкая ликвидность

Еще одним фактором, который может способствовать проскальзыванию на крипторынках, является низкая ликвидность рынка или актива. Ликвидность означает легкость покупки и продажи актива без значительных изменений цен. На рынках с низкой ликвидностью может не хватить ордеров на покупку или продажу для совершения сделки по желаемой цене.

Если трейдер разместит крупный рыночный ордер на бирже с низкой ликвидностью, ордер может не быть полностью исполнен по желаемой цене. Вместо этого ордер может быть исполнен на разных ценовых уровнях, что приводит к проскальзыванию. Это особенно распространено при торговле большими объемами криптовалют, поскольку на рынке может не хватать достаточной ликвидности для поддержки таких сделок.

3. Глубина стакана заказов

Книга заказов — это список всех заказов на покупку и продажу определенного актива или ценной бумаги. Он отображает совокупный объем ордеров на различных ценовых уровнях, предоставляя трейдерам обзор рыночных настроений и ликвидности.

Глубина книги ордеров относится к общему доступному количеству ордеров на покупку и продажу на разных ценовых уровнях. Чем больше глубина, тем более ликвиден рынок, и это может существенно повлиять на проскальзывание.

Когда книга заказов имеет ограниченную глубину, крупный рыночный ордер может быстро истощить доступную ликвидность по преобладающей цене. Это может привести к значительному проскальзыванию, поскольку трейдеры в конечном итоге платят за свои сделки более высокую или более низкую цену, чем ожидалось.

С другой стороны, если книга заказов имеет достаточную глубину, крупный рыночный ордер может не оказать существенного влияния на доступную ликвидность. В таких случаях трейдеры с большей вероятностью испытают минимальное проскальзывание, поскольку их сделки могут быть исполнены по ожидаемой цене или близкой к ней.

Например, когда трейдер покупает большой объем криптовалюты, а ордеров на продажу по желаемой цене всего несколько, ордер может быть частично исполнен по более высоким ценам. Это может привести к проскальзыванию, когда цена исполнения будет отклоняться от ожидаемой. Трейдерам следует учитывать глубину стакана ордеров при совершении сделок, чтобы минимизировать проскальзывание.

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

4. Время исполнения

Время совершения сделки может существенно повлиять на проскальзывание. Рыночные условия постоянно меняются в течение дня: в определенные моменты ликвидность выше, а проскальзывание меньше, чем в другие.

15 ноября 2023 года цена Биткойна резко упала до уровня около 35 000 долларов США, что привело к массовой ликвидации на рынке криптовалют в течение 24 часов. Этот внезапный крах произошел сразу после того, как цифровая валюта выросла до 37 000 долларов в ожидании одобрения ETF.

Турбулентность на рынке привела к ликвидациям на сумму 367 миллионов долларов всего за 24 часа, причем более 200 миллионов долларов произошло только за один час.

Это событие служит предостережением для всех трейдеров: время решает все в нестабильном мире криптовалют. Это служит ярким примером потенциальных последствий совершения сделок во времена волатильности рынка. В подобных ситуациях проскальзывание может быть особенно серьезным.

Как предотвратить проскальзывание

Хотя проскальзывание является неотъемлемым риском в криптоторговле, трейдеры могут смягчить его последствия несколькими способами. Вот некоторые стратегии, которые стоит рассмотреть:

1. Используйте лимитные ордера

Чтобы свести к минимуму риск проскальзывания, одной из эффективных стратегий является использование лимитных ордеров. Этот тип ордера позволяет вам установить конкретную цену, по которой вы готовы купить или продать актив.

При использовании лимитных ордеров рынок исполнит вашу сделку только по указанной цене – ни больше, ни меньше. Это помогает избежать неожиданных колебаний цен и ограничивает риск проскальзывания. Однако важно отметить, что использование лимитных ордеров не гарантирует, что ваш ордер будет исполнен на 100%.

2. Разделите свои заказы

Разделение крупных ордеров на более мелкие может помочь снизить риски проскальзывания. Разбивая свой ордер на несколько более мелких сделок, вы можете уменьшить влияние своих сделок на рынок и избежать истощения ликвидности желаемого ценового уровня.

Например, если вы хотите купить 100 BTC, рассмотрите возможность разделения заказа на несколько меньших ордеров по 10 BTC каждый. Это позволяет вам совершать сделки постепенно и увеличивает шансы найти ликвидность на желаемом уровне цен.

Разделение ордеров также может помочь воспользоваться преимуществами различных пулов ликвидности на разных биржах. Диверсифицируя свою торговлю на нескольких платформах, вы можете получить доступ к различным книгам заказов и потенциально найти более выгодные цены.

3. Используйте высоколиквидные торговые платформы

Торговля на платформах с высокой ликвидностью может помочь предотвратить проскальзывание. Биржи с глубокими книгами заказов и высокими объемами торгов, скорее всего, будут иметь достаточную ликвидность для выполнения ваших заказов по желаемой цене.

Приведен список бирж, имеющих наибольшую ликвидность на рынке (самые высокие объемы как спотовой торговли, так и торговли деривативами):

  • Бинанс
  • ByBit
  • ОКХ
  • Кинбейс
  • КуКоин

Прежде чем торговать на бирже, убедитесь, что она имеет достаточный объем ликвидности, глубокую книгу заказов и большие объемы торгов для конкретных криптовалют, которыми вы собираетесь торговать. Проскальзывание может варьироваться на разных криптоторговых платформах для одних и тех же криптоактивов из-за различий в ликвидности и торговой инфраструктуре.

4. Торговля высоколиквидными активами

Это цифровые активы, которые имеют большие объемы торгов и рыночную капитализацию, что упрощает их покупку или продажу, не вызывая значительных колебаний цен.

К наиболее ликвидным криптовалютам относятся:

    Биткойн (BTC) – рыночная капитализация 715 миллиардов долларов США*.
    Эфириум (ETH) – рыночная капитализация 246 миллиардов долларов*.
    Binance Coin (BNB) – рыночная капитализация 37 миллиардов долларов США*
    XRP (XRP) – рыночная капитализация 35 миллиардов долларов*.
    Solana (SOL) – рыночная капитализация 24 миллиарда долларов США*.

Если актив имеет низкую рыночную капитализацию и низкие ежедневные торговые обороты, это означает, что на рынке меньше покупателей и продавцов, что приводит к более высокой вероятности проскальзывания.

5. Отрегулируйте допуск на проскальзывание.

Что такое устойчивость к проскальзыванию в криптовалюте? Толерантность к проскальзыванию — широко используемый термин в мире криптотрейдинга. Это относится к максимальной разнице цен, которую трейдер готов принять от ожидаемой цены актива. Проще говоря, это «пространство для маневра», которое трейдеры допускают при совершении сделок.

Что такое проскальзывание в криптотрейдинге?

Регулируя допуск на проскальзывание, вы можете определить максимальное отклонение от желаемой цены, которое вас устраивает. Высокий допуск обеспечивает большую гибкость при исполнении, но также увеличивает риск более высокого проскальзывания. Между тем, низкая толерантность может привести к меньшему количеству исполняемых ордеров, но может помочь уменьшить проскальзывание.

6. Следите за тенденциями рынка

Внимательное наблюдение за рыночными условиями может помочь вам совершать умные сделки и избегать проскальзывания. Будьте в курсе актуальных новостей и важных событий, которые могут повлиять на криптовалюты, которыми вы торгуете.

Даже некоторые фундаментальные данные по инфляции и потребительским расходам могут повлиять на цены криптовалют. Например, ежемесячный отчет CPI, показывающий снижение инфляции, может спровоцировать рост цен на криптовалюты. Не говоря уже о событиях, связанных с криптовалютами, важных объявлениях и действиях регулирующих органов, которые могут вызвать внезапные скачки или падения цен.

Такие внезапные движения цен или сбои на рынке могут усилить проскальзывание, поэтому осведомленность имеет решающее значение.

Последние мысли

Проскальзывание — неизбежная часть процесса криптовалютной торговли. Однако, реализуя стратегии, описанные выше, вы можете смягчить его влияние и улучшить свой общий торговый опыт. Не забывайте исследовать и анализировать рыночные условия, диверсифицировать свои сделки на нескольких платформах и соответствующим образом корректировать параметры торговли, чтобы предотвратить проскальзывание.

*по состоянию на ноябрь 2023 г.

Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не представляет собой финансовую рекомендацию. Трейдерам следует провести собственное исследование и оценку рисков, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Всегда торгуйте ответственно и учитывайте потенциальные риски, связанные с торговлей криптовалютой. При торговле криптовалютами нет никаких гарантий прибыли или защиты от убытков. Рекомендуется торговать по своему усмотрению.

Часто задаваемые вопросы

Всегда ли проскальзывание плохо?

В зависимости от ситуации проскальзывание может быть как полезным, так и вредным. Например, выгодно, когда трейдер покупает акции по более низкой рыночной цене, чем ожидалось (положительное проскальзывание). Однако в большинстве случаев проскальзывание становится проблемой, приводящей к упущенной выгоде, когда сделки идут не так, как планировалось.

Какое проскальзывание можно считать нормальным?

Считается, что идеальный процент проскальзывания составляет от 0,3% до 0,5%. Однако это может варьироваться в зависимости от рынка и типа активов.

Происходит ли спад на других рынках?

Да, проскальзывание происходит на всех рынках, особенно на тех, которые очень волатильны. Примеры таких рынков включают рынок криптовалют, валютный рынок и даже сырьевые товары. Проскальзывание также иногда происходит на рынках с высокими объемами торгов, например, на рынках акций.

Какая криптовалютная биржа показывает наименьшее проскальзывание?

Лучшая биржа для торговли криптовалютой без проскальзывания — Binance. Имеет высокие ежедневные объемы торгов — $52 млрд по деривативам по состоянию на ноябрь 2023 года, что в два раза больше, чем у OKX ($21 млрд), занимающей вторую позицию среди бирж по объёмам торгов деривативами в день. Он также имеет самую большую спотовую ликвидность среди других бирж и предлагает передовые торговые инструменты. Помимо Binance, другие популярные биржи, известные низким проскальзыванием, включают Coinbase Pro, Kraken и ByBit.

Как начать торговать криптовалютой?

Сначала вам нужно будет найти надежную и безопасную платформу для обмена криптовалютой. После того, как вы выбрали биржу, вы можете создать учетную запись и внести на нее средства. Затем вы можете использовать торговые возможности платформы для обмена виртуальных валют. Помните, что криптовалюты — это инвестиции с высоким уровнем риска. Таким образом, всегда проводите исследования и инвестируйте только то, что вы можете позволить себе потерять.

Смотрите также

2023-11-30 16:19