Еженедельный обзор SVET Markets – 2–5 января 2024 г.

Еженедельный обзор SVET Markets – 2–5 января 2024 г.

Еженедельный обзор SVET Markets – 2–05 января 2024 г.

На первой неделе Nasdaq и S&P закрылись снижением на 1,8% и 3,8% соответственно, а индекс Dow Jones снизился на 0,7%. Между тем, BTC первоначально резко вырос, преодолев барьер в 45 тысяч, но позже упал из-за массовой фиксации прибыли, что привело к спаду на всем рынке криптовалют, при этом некоторые монеты упали более чем на 10%.

На макроэкономическом фронте уровень безработицы остался на уровне 3,7%, при этом секторы промышленности и услуг сокращаются как внутри страны, так и во всем мире. На мировом рынке цены на нефть резко выросли из-за геополитической напряженности, тогда как цены на продукты питания во всем мире снизились.

Во вторник Nasdaq и другие фондовые индексы начали 2024 год в минусе после сильного 2023 года, поскольку трейдеры продолжают фиксировать свой рост. Инвесторы оценивают экономическую и денежно-кредитную политику в преддверии релизов на этой неделе. Акции технологических компаний, особенно Apple, показали плохие результаты из-за роста доходности казначейских облигаций и понижения рейтинга Barclays. Акции Tesla не изменились, несмотря на то, что они превзошли прогнозы по поставкам.

Кроме того, большинство основных мировых фондовых индексов (включая Shanghai Composite, JP225, FTSE 100, CAC 40, Ibovespa и JSE All) находились в минусе, за исключением немецкого DAX 40 и итальянского IT40, которые не изменились.

В то же время BTC резко вырос, преодолев барьер в 45 тысяч, а ETH и другие альткоины все еще остаются ниже своих ключевых уровней сопротивления.

Подробности

Индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P за декабрь был пересмотрен в сторону понижения до 47,9, что указывает на ухудшение производственных условий. Объем производства, новые заказы и занятость снизились, в то время как закупочные цены, инфляция и отпускные цены выросли. Несмотря на это, деловая уверенность несколько улучшилась.

Валюты

Индекс доллара держался выше 102, чему способствовали восстановление доходности казначейских облигаций, распродажа на Уолл-стрит и усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Инвесторы снизили ставки на масштабы снижения процентных ставок крупными центральными банками в этом году. Доллар укрепился по всем направлениям, при этом наиболее выраженная покупательская активность наблюдалась по отношению к киви и евро в преддверии ключевых данных по занятости в США и протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы.

Мировая Экономика

Китай: Shanghai Composite немного вырос, в то время как Shenzhen Component упал, поскольку акции материкового Китая боролись за направление на фоне слабых глобальных настроений. Частное исследование показало, что рост производственного сектора Китая неожиданно ускорился в декабре, что контрастирует с официальными данными, свидетельствующими о его спаде.

Германия: Индекс DAX 40 снизил ранний рост и торгуется вблизи ровной линии на уровне 16 760 пунктов, поскольку доходность облигаций выросла, а инвесторы ожидают ключевых данных. Ранее индекс поднялся до исторического максимума на фоне надежд на снижение процентных ставок. Siemens и Allianz достигли исторического максимума и максимума за последние два десятилетия соответственно. Лучшие результаты показали Sartorius, Fresenius и Commerzbank.

Британия: Индекс FTSE 100 закрылся снижением на 0,2% до 7721, поскольку рынки оценили обоснованность более мягкой денежно-кредитной политики в этом году. Страховщики, в том числе Prudential, оказались в числе наиболее пострадавших. Продовольственная инфляция замедлилась в декабре, усилив надежды на дефляцию и смягчение финансовых условий. Акции ключевых продуктовых сетей, включая Marks & Spencer и B&M, показали рост.

Франция: Индекс CAC 40 закрылся на 0,16% ниже, до 7531, из-за глобального ралли доходности облигаций и осторожности в преддверии ключевых данных по инфляции в еврозоне и отчета о занятости в США. Рост цен на нефть и инфляционные опасения оказали давление на акции компаний сектора высоких технологий и предметов роскоши, включая Dassault Systèmes и Pernod Ricard. Потери были частично компенсированы ростом акций TotalEnergies на 3,1%.

Бразилия: Ibovespa упал на 0,7% до уровня ниже 133 100, поскольку будущие процентные ставки выросли, что снизило склонность к риску. Устойчивая инфляция и устойчивый рост ВВП снизили необходимость снижения ставок Selic, в результате чего потребительский дискреционный сектор потянул индекс вниз. Гол и Атакадао показали худшие результаты. Гиганты сырьевого сектора Petrobras и Vale ограничили падение благодаря росту цен на нефть и железную руду.

Южная Африка: индекс JSE All Share упал на 1,5% до 75 709 из-за роста цен на нефть и неоднозначных данных из Китая, что негативно сказалось на акциях тяжеловесов, связанных с ресурсами. Больше всего отстают компании Impala Platinum, Gold Fields и Exxaro Resources. Единственным победителем стала компания RMB Holdings, поднявшаяся на 4,6%.

В среду Nasdaq и другие основные фондовые индексы падали четвертый день подряд, поскольку инвесторы переваривали протоколы FOMC и не нашли понимания будущего снижения ставок. Акции технологических компаний упали, при этом Tesla, Broadcom и Nvidia упали. Акции энергетического сектора выросли, при этом Chevron и Exxon Mobil выросли на фоне роста цен на нефть. Индекс ISM Manufacturing PMI показал сокращение в производственном секторе.

Между тем, криптокиты использовали это как возможность зафиксировать свою прибыль, отправив BTC и ETH ниже месячных уровней поддержки в 41 тыс. и 2,1 тыс. соответственно. После быстрого восстановления BTC и ETH сейчас составляют 43 тыс. и 2,2 тыс.

Кроме того, основные европейские рыночные индексы преимущественно снижаются, а азиатские рынки закрылись разнонаправленно после того, как Shanghai Composite закрылся в плюсе из-за роста акций онлайн-игр после отстранения Пекином бюрократа, курирующего игровой сектор.

Подробности

Согласно недавно опубликованному протоколу FOMC: члены ожидают, что рост реального ВВП замедлится в 2024 году из-за ребалансировки рынка труда и некоторого увеличения безработицы. Прогнозы инфляции на 2023 год и последующие годы были пересмотрены в сторону понижения из-за более хороших, чем ожидалось, данных, что привело к более сбалансированному мнению о рисках для инфляции и занятости. Однако участники по-прежнему осторожны в отношении инфляционных рисков.

Участники пересмотрели в сторону понижения следующие ключевые макроэкономические прогнозы на 2023 год:

Рост ВВП: 2,6% (пересмотренный) — 2,1% (сентябрьский прогноз);
Инфляция PCE: 2,8% — 3,3%;
базовая инфляция PCE: 3,2% — 3,7%;
Безработица на конец года: 3,8% — 3,8% (без изменений).
и на 2024 год:

Рост ВВП: 1,4% — 1,5%;
Инфляция PCE: 2,4% — 2,5%;
базовая инфляция PCE: 2,4% — 2,6%;
Безработица на конец года: 4,1% — 4,1% (без изменений)
Ставка по федеральным фондам на конец года: 4,6% — 5,1%.

В целом протоколы FOMC показали, что позиции участников FOMC внезапно смягчились в период между заседаниями, но вероятность нового повышения ставок все еще остается высокой из-за идеологической жесткости членов FOMC в установлении 2% как «нормализованной» инфляции. цель и их ожидание того, что она может внезапно вернуться.

Предположительно, такой внезапный сдвиг во мнении членов FOMC произошел по политическим, а не экономическим причинам. Большинство признаков быстрого снижения инфляции были очевидны для подавляющего большинства неаффилированных наблюдателей за рынком как минимум за шесть месяцев до декабрьского заседания FOMC.

Кроме того, производственный PMI от ISM немного вырос до 47,4 в декабре 2023 года, но все же указывает на 14-й месяц сокращения производственной активности. Производство восстановилось, но количество новых заказов, занятости и запасов сократилось. Ценовое давление снизилось, а сроки поставок поставщикам немного увеличились.

Криптовалюта

По данным CoinTelegraph со ссылкой на данные Messari, общий объем венчурных сделок в последнем квартале 2023 года увеличился на 81%, достигнув $3,83 млрд. Некоторые раунды начальных инвестиций за последние три месяца включали 8 миллионов долларов США в стартап с биткойнами и вознаграждениями в виде кэшбэка, 1,2 миллиона долларов США в секвенатор в подсети Avalanche и 8 миллионов долларов США в технологию Web3 для обучения цифровым активам.

Товары 

Фьючерсы на сырую нефть марки WTI выросли до $73 за баррель из-за опасений по поставкам из-за закрытия нефтяных месторождений в Ливии и размещения военных кораблей Ирана в Красном море. Накануне цены упали почти на 2% из-за снижения ожиданий значительного снижения процентных ставок крупными центральными банками. Геополитическая напряженность и рост мировых поставок оказывают давление на рынок. Цены на уран достигли 16-летнего максимума в начале января из-за высокого риска спроса и предложения. 21 страна во главе с Китаем планирует утроить ядерную энергетику к 2050 году. Угрозы поставок включают в себя отказ от российского урана западными коммунальными предприятиями, а также потенциальный запрет на импорт в США, переворот в Нигере и проблемы с канадскими шахтами. Фьючерсы на стальную арматуру упали в начале января до 3920 юаней за тонну, что является двухнедельным минимумом, из-за обильного предложения, несмотря на ожидания устойчивого спроса. Китайские сталелитейные заводы планируют поддерживать высокий уровень производства, но опасения по поводу рынка недвижимости Китая и снижение зависимости от строительства ограничивают перспективы спроса на сталь.

Мировая экономика

Бразилия: Акции Ibovespa выросли на 0,2% до 132 250 в среду во главе с нефтяными гигантами Petrobras и Petro Rio из-за проблем с поставками в Ливии. Сектор розничной торговли упал, а Lojas Renner, Magazine Luiza и Casas Bahia упали. Акции Vale потеряли 0,4%, несмотря на рост цен на железную руду. Трейдеры переварили протоколы заседаний FOMC.

Индия: Акции Индии упали на 0,5% до 71 513,5, при этом лидировали акции технологических компаний. Акции Nifty IT упали на 2,2%, акции металлургических и автомобильных компаний также упали. Трейдеры фиксировали прибыль на фоне замедления роста производственной активности и в преддверии выхода ключевых экономических данных США.

В четверг индекс Dow Jones вырос, а S&P 500 и Nasdaq упали, при этом Nasdaq пережил самую длинную полосу красных свечей с октября. Инвесторы ждут данных по рынку труда на фоне спекуляций о снижении процентных ставок и росте доходности казначейских облигаций. Финансовый сектор вырос, но акции энергетических и потребительских компаний упали. Ранний рост был остановлен, поскольку хорошие данные ADP по занятости и заявлениям по безработице усилили неопределенность в отношении снижения ставок ФРС.

Между тем, BTC и ETH пользовались большим спросом, быстро восстановившись после вчерашнего спада и достигнув 44,7 тыс. долларов США и 2,3 тыс. долларов США соответственно.

Кроме того, глобальные данные PMI показали, что деятельность в производственном секторе и секторе услуг продолжает сокращаться в большинстве ведущих экономик мира, за заметными исключениями Китая и Бразилии.

Подробности

Согласно отчету Challenger, в декабре работодатели объявили о наименьшем количестве сокращений рабочих мест за пять месяцев — 34 817. Однако ежегодное сокращение рабочих мест в 2023 году увеличилось на 98% до 721 677, что является самым высоким годовым показателем с 2020 года. Наибольшее сокращение рабочих мест произошло в отраслях технологий и розничной торговли: в сфере технологий рост составил 73%, а в розничной торговле – на 274%. Производители товаров для здравоохранения/продукции и финансовые фирмы также увидели значительный рост. Сокращение рабочих мест в 2023 году произошло в основном из-за рыночных/экономических условий. Ожидается, что работодатели сохранят осторожность и будут сокращать расходы в первом квартале 2024 года, что замедлит процесс найма соискателей.

Глобальный композитный PMI США от S&P вырос до 50,9 в декабре 2023 года, что указывает на незначительный рост деловой активности, самый быстрый рост с июля. Сектор услуг обеспечил рост, в то время как промышленное производство сократилось. У поставщиков услуг наблюдался всплеск новых продаж, тогда как у производителей товаров наблюдался более быстрый спад. Уровень занятости незначительно увеличился, а затраты на вводимые ресурсы росли более быстрыми темпами, в то время как инфляция отпускных цен замедлилась.

Мировая экономика

Европа:

В тот день, когда были объявлены индексы PMI для крупнейших экономик ЕС, данные показали, что общая активность в производственном секторе и секторе услуг продолжала сокращаться в большинстве стран, хотя в некоторых случаях темпы сокращения замедлились. Исключением стала Испания, где составной индекс PMI поднялся выше отметки 50 без изменений до 50,4 в декабре по сравнению с 49,8 в ноябре, сигнализируя о возвращении к росту. Также в Великобритании композитный PMI увеличился до 52,1, что указывает на второй месяц подряд.

В Италии составной PMI вырос, но остался на территории спада на уровне 48,6 по сравнению с предыдущим значением 48,1. Во Франции составной PMI был пересмотрен в сторону повышения до 44,8, превысив первоначальные оценки и немного увеличившись по сравнению с ноябрем, хотя все еще указывая на продолжающееся сокращение второй по величине экономики еврозоны седьмой месяц подряд. Композитный PMI Германии также был пересмотрен в сторону повышения, но остался ниже 50 и составил 47,4, что указывает на сокращение частного сектора шестой месяц подряд, поскольку спрос на товары и услуги продолжает снижаться. По всей еврозоне в целом объемы производства как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг в декабре продолжили снижаться, при этом темпы сокращения соответствовали уровню предыдущего месяца. Спрос ослабел, а занятость упала лишь второй раз за почти три года. Однако деловые настроения и ожидания относительно будущего роста продемонстрировали некоторое улучшение.

Латинская Америка

В крупнейшей экономике Лос-Анджелеса — Бразилии — PMI в сфере услуг немного снизился до 50,5 в декабре, но остался выше 50, что свидетельствует о третьем месяце роста подряд. Новые заказы и объем производства росли, но более медленными темпами, при этом занятость также росла незначительно. Затраты на вводимые ресурсы росли самыми медленными темпами за последние 3 года, в то время как отпускные цены продолжали резко расти. Компании сохранили позитивный прогноз роста.

Годовая инфляция в Уругвае выросла до 5,11% в декабре 2023 с 4,96% месяцем ранее. Цены производителей в Колумбии снизились на 5,79 процента в декабре 2023 года по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. Изменение цен производителей в Колумбии в период с 2000 по 2023 год в среднем составило 5,52 процента, достигнув рекордного максимума в 35,65 процента в апреле 2022 года и рекордно низкого уровня в -6,55 процента в июле 2023 года.

Африка

Нигерийские акции достигли рекордно высокого уровня, при этом лидировали акции финансового сектора, телекоммуникаций и потребительских товаров. В 2023 году рынок закрылся ростом на 46%, чему способствовали благоприятные для рынка реформы президента Бола Тинубу (включая отмену энергетических субсидий), высокие корпоративные доходы и новые листинги. Индекс PMI Южной Африки упал до 49 в декабре, что стало самым резким падением производства с мая и падением новых заказов. Задержки поставок и сброс нагрузки повлияли на продажи. Затраты на закупки росли медленно, намекая на ослабление инфляции. Ожидания относительно будущих объемов производства снизились, но остались позитивными.

Индекс PMI Египта незначительно улучшился до 48,5, но все еще демонстрирует снижение. Новые заказы продемонстрировали самое резкое снижение с мая из-за слабости валюты и инфляции. Объемы производства падали немного быстрее, но занятость росла. Инфляция издержек производства и производства снизилась. Перспективы бизнеса значительно улучшились.
Индекс деловой активности в Кении улучшился до 48,8, сигнализируя о самом медленном спаде за четыре месяца из-за незначительного улучшения спроса. Производство и строительство по-прежнему страдают от издержек и слабого спроса. Затраты на вводимые ресурсы снизились, но расходы на выпуск продукции возросли, что привело к снижению делового оптимизма.

Азия

Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в декабре вырос до 52,9, что стало самым быстрым ростом с июля, что обусловлено ростом новых деловых и экспортных заказов. Занятость выросла, инфляция цен на ресурсы увеличилась, а инфляция себестоимости продукции снизилась. Деловая уверенность улучшилась. В то же время композитный индекс деловой активности Caixin в декабре достиг 52,6, что является самым высоким показателем с мая, при этом производство и сфера услуг активно расширяются. Новые заказы выросли до семимесячного пика, в то время как снижение нового экспорта замедлилось. Занятость сократилась, поскольку затраты на вводимые ресурсы выросли на фоне конкурентных цен.

Индекс деловой активности в производственном секторе Японии в декабре был пересмотрен до 47,9, что указывает на самое резкое сокращение производственной активности с февраля. Новые заказы и объем производства сократились, при этом зарубежные продажи значительно упали. Закупки резко сократились, а занятость осталась на прежнем уровне. Затраты на производство выросли, а оптимизм немного улучшился.
Индийская рупия приблизилась к рекордно низкому уровню в 83,4 на фоне притока иностранных инвестиций, мягкой денежно-кредитной политики и дорогостоящего импорта энергоносителей из-за глобальных потрясений. Интервенции RBI предотвращают дальнейшее снижение после того, как иностранные инвесторы распродают государственные облигации.

В пятницу Nasdaq и другие основные фондовые индексы закрылись без изменений после волатильной сессии, прервав девятинедельную серию побед. Акции Nvidia и AMD выросли, авиакомпании восстановились, а акции здравоохранения оказались хуже. В декабре в экономике было зарегистрировано 216 тысяч рабочих мест, что превысило прогнозы, при этом заработная плата росла быстрее. Сектор услуг сократился, сигнализируя о замедлении экономики под давлением ФРС. Тем временем BTC и ETH вошли в режим коррекции, но сохранили бычий настрой.

На макроэкономическом фронте цены на нефть подскочили из-за геополитической напряженности, в то время как цены на продукты питания во всем мире продолжали снижаться. Кроме того, немецкий авторынок упал из-за высоких ставок ЕЦБ и роста цен на энергоносители, в то время как итальянский строительный сектор расширился, чему способствовали субсидии.

Подробности

Криптовалюта

Криптовалюта привлекла более 2 миллиардов долларов США в продукты CeFi в 2023 году: За последний год приток криптовалютных инвестиционных продуктов составил около 2,2 миллиарда долларов США, а продукты, ориентированные на биткойны, привлекли 1,93 миллиарда долларов США от институциональных инвесторов. Солана ($SOL) была ведущим альткойном с притоком в 167 миллионов долларов, что превосходило показатели Эфириума ($ETH). Значительный приток средств также наблюдался в ETP XRP и Cardano.
Крипто на подъеме: Celestia (TIA), Lido Daq (LDO), Maker (MKR)

Мировая экономика

Индекс PMI строительного сектора Италии в декабре поднялся до 55,2, отметив самый высокий уровень с апреля 2022 года и продемонстрировав уверенное восстановление сектора, поддерживаемое государственными стимулами. Производство и новые заказы выросли, что привело к увеличению занятости и закупок, несмотря на высокие затраты на производство. Доверие строителей возросло.
Италия находится на грани дефляции, поскольку ЕЦБ чрезмерно ужесточил свою политику за последние два года: годовой уровень инфляции в Италии упал до 0,6% в декабре 2023 года, что ниже ожидаемых 0,7%, что отражает жесткую денежно-кредитную политику ЕЦБ. Чистая инфляция замедлилась до 3,1%. Цены на энергоносители продолжали падать, а затраты на обработанные продукты питания и услуги также снизились.
Промышленное производство Бразилии продолжает расти: в ноябре 2023 года промышленное производство Бразилии выросло на 1,3% в годовом исчислении, что стало четвертым месяцем роста подряд и самым сильным за шесть месяцев, превзойдя рыночные оценки роста на 0,7%.

Товары

Нефть дорожает на фоне растущей геополитической напряженности: Фьючерсы на нефть марки WTI выросли более чем на 2% до $73 на фоне напряженности на Ближнем Востоке накануне визита Блинкена. Увеличение произошло, несмотря на снижение в четверг после рекордного роста запасов бензина в США и значительного роста запасов дистиллятов. На рынок также повлияли протесты в Ливии и смертельный инцидент в Иране.

Продовольствие. Индекс цен на продовольствие ФАО достиг самого низкого уровня с февраля 2021 года, упав в декабре до 118,5. Значительно снизились цены на растительное масло и сахар, а также на мясо. И наоборот, цены на зерновые и молочные продукты немного выросли. Годовое падение в 2023 году стало самым большим с 2015 года.

На второй неделе трейдеры, вероятно, будут толкать цены вверх и вниз в ожидании данных по инфляции в четверг, в то время как внешняя торговля, цены производителей и выступления ФРС будут находиться в центре внимания до этого. На мировой арене данные ИПЦ появятся в Мексике, Бразилии и Индии. В повестку дня Китая входят инфляция, торговые данные и новые кредиты в юанях. Германия отчитается о промышленных заказах и торговле, Великобритания представит данные о ВВП и промышленном производстве, а в Еврозоне ожидаются показатели безработицы.

Evernomics — платформа интеллектуальных контрактов для роста цифрового благосостояния — это ваш способ без проблем инвестировать в свое светлое будущее. Подробнее о значении SVET: https://evernomics.com/

Еженедельный обзор SVET Markets – 26–29 декабря 2023 г.

На 52-й неделе мировые рынки немного скорректировались из-за фиксации прибыли. Однако в годовом исчислении почти все основные индексы мира зафиксировали рекордный рост, за исключением Китая, где Shanghai Composite и Shenzhen Component снизились на 3,7% и 13,5% в годовом сопоставлении.

Индекс S&P 500 прибавил 24,7%, индекс Dow – 13,7%, а индекс Nasdaq подскочил на 44,5%. В Японии индексы Nikkei и Topix прибавили 28% и 25%. В Германии франкфуртский индекс DAX 40 вырос на 20% за год. Британский индекс FTSE 100 за год прибавил всего 3,8%, в то время как французский фондовый рынок с января вырос почти на 17%, итальянские акции выросли более чем на 28%, а испанский индекс взлетел на 22,8%. В других частях мира индийские акции прибавили 19% в годовом исчислении, но рост южноафриканских акций оказался нулевым, снизившись на 0,18%. Примечательно, что российские акции выросли почти на 44%.

Кроме того, все акции, связанные с криптовалютой, находятся в плюсе, а цена акций Coinbase взлетела более чем на 400%. В то же время BTC и ETH выросли более чем на 150% и почти 100% в годовом сопоставлении соответственно.

Во вторник Nasdaq и другие основные фондовые индексы закрылись ростом, продолжая рост восьмую неделю подряд, что было обусловлено снижением ценового давления и ожиданиями снижения процентных ставок в 2024 году. Акции Intel выросли на 5,2%, в то время как Apple столкнулась с неудачей после падения продаж. запретить свои умные часы. Цены на жилье продолжали расти из-за ограниченного предложения и усиления конкуренции среди покупателей. Между тем, цена BTC снизилась более чем на 3% из-за послерождественской фиксации прибыли, а затем последовал ETH с падением на 3%.

Подробности

Настроения в производственном секторе Техаса в декабре улучшились: индекс общей деловой активности Федерального резервного банка Далласа вырос до -9,3 с -19,9. Производство и новые заказы продемонстрировали признаки восстановления, в то время как цены на сырье выросли, что привело к увеличению себестоимости продукции.

Цены на жилье, согласно индексу S&P CoreLogic Case-Shiller для 20 городов, выросли на 4,9% в годовом сопоставлении в октябре 2023 года, что является максимальным показателем с ноября 2022 года, из-за низкого предложения жилья. Снижение ставок по ипотечным кредитам и более мягкая политика ФРС могут еще больше повысить цены на жилье, при этом лидируют Детройт, Сан-Диего и Нью-Йорк.

Товары

Ожидается, что фьючерсы на пшеницу закроют год почти на 15% ниже из-за обильных поставок от ключевых производителей и рисков поставок из-за войны в Украине. Хороший урожай в России увеличит доступность пшеницы для экспорта до рекордного уровня в 50 миллионов тонн, а высокие урожаи в Южной Америке будут способствовать дальнейшему увеличению мировых поставок. Однако поврежденная инфраструктура в Украине ограничивает экспорт из хлебной корзины Европы и сдерживает снижение цен.

Цены на карбонат лития достигли минимума ниже 97 500 юаней за тонну из-за избытка предложения и снижения спроса со стороны производителей электромобилей в Китае. Прогнозы теперь предполагают, что дефицит лития может вернуться не раньше 2028 года, при этом ожидается, что мировое предложение увеличится на 40% в 2024 году, что усугубит профицит.

В среду производственная активность продолжила замедляться, в то время как индекс Nasdaq вырос, что способствовало росту на 45% в этом году. Этот всплеск в первую очередь объясняется возрождением семи крупнейших технологических компаний и истерией вокруг искусственного интеллекта. Акции Bit Digital, известного майнера BTC, выросли на 18,5%, поскольку компания планирует удвоить свой майнинг-парк к 2024 году. На рынке криптовалют как BTC, так и ETH продемонстрировали рост, при этом ETH лидировал с увеличением более чем на 5%.

Подробности

В декабре производственный индекс Ричмонда упал до -11, 10-месячного минимума. Поставки, заказы и занятость снизились, а отставание сократилось. Время выполнения заказов поставщиками сократилось, а цены и ожидаемые изменения цен увеличились, сохраняя общий пессимизм в отношении будущих местных условий ведения бизнеса.

Товары

Цены на уран почти удвоились до 91 доллара за фунт в 2023 году из-за увеличения спроса и рисков для поставок, поскольку 22 страны во главе с Китаем объявили о планах утроить производство атомной энергии к 2050 году. Рост цен был вызван нестабильными ценами на ископаемое топливо и цели декарбонизации, но столкнулись с угрозами вторжения на Украину, потенциального запрета США на импорт российского урана и перебоев в поставках в Нигере и Канаде.

Цены на разрешения на выбросы углерода вырастут до 80 евро за тонну, поднявшись с 14-месячного минимума. Производство в еврозоне снижается, но компании демонстрируют оптимизм на предстоящий год. Европейский рынок природного газа становится более нестабильным из-за погодных условий, сбоев в работе Красного моря и изменения маршрута судов.

Фьючерсы на канолу стоят около 640 канадских долларов за фунт на фоне низких цен на сырую нефть и увеличения предложения конкурирующих масличных культур. Слабая нефть и высокий уровень производства кукурузы в США снизили спрос на канадский рапс в качестве сырья для биотоплива. Экспорт канолы снизился на 23% из-за улучшения погоды в конкурирующих регионах производства масличных культур.

В четверг индексы Nasdaq 100, Dow Jones и S&P 500 выросли, при этом Nasdaq Composite вырос на 44% с начала года, что является максимальным показателем с 2003 года, благодаря акциям технологических компаний с мега-капитализацией и тенденции развития искусственного интеллекта. Число заявок на пособие по безработице увеличилось до 218 тысяч, что выше прогнозируемых 210 тысяч. Между тем, BTC и ETH по-прежнему торгуются в пределах месячных диапазонов, не имея возможности прорваться выше 45 тыс. и 2,5 тыс. соответственно. Эта ситуация поднимает вопрос о том, может ли произойти массовая фиксация прибыли в январе в качестве события «продажи новостей».

Подробности

Заявки на пособие по безработице неожиданно выросли в конце декабря: 218 000 человек подали заявки на пособие, что выше прогнозируемых 210 000. Продолжающиеся претензии также увеличились до месячного максимума в 1 875 000. Это может указывать на небольшое ослабление рынка труда и указывать на то, что Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки в начале 2024 года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций колебалась около 3,8% на фоне новых экономических данных, указывающих на вероятное снижение ставок ФРС в начале 2024 года. Фьючерсы на фонды ФРС предполагают 90%-ную вероятность снижения ставок к первому кварталу 2024 года. Индексы облигаций выросли с ноября, лучшие показатели с 1990 года.

Криптовалюта

База пользователей Binance выросла на 30% в 2023 году, несмотря на урегулирование регулирующих органов и уход ее основателя. Биржа отметила рост активности на своей платформе, включая рост продуктов Pay and Earn, а также интерес со стороны институциональных инвесторов.

Комментарий: SEC, по сути, бесполезна.

Сообщаемый 30-процентный рост пользовательской базы Binance — это всего лишь очередная пощечина бесполезным бюрократам, особенно SEC. Их попытки «регулировать» современные рынки — не более чем шутка. Эти старики утверждают, что защищают клиентов, но на самом деле пользователи по праву игнорируют их бесполезные попытки.

Единственная цель этих бюрократических агентов — получить несправедливые политические преимущества и увеличить свой собственный капитал. Они делают это за счет самых молодых и наиболее уязвимых владельцев частного капитала во всем мире. Их так называемые правила служат лишь для того, чтобы отрезать доступ к наиболее выгодным инвестиционным возможностям.

Это вопиющее пренебрежение к потенциалу и интеллекту частных инвесторов. Люди достаточно умны, чтобы ориентироваться на рынках, не подвергаясь препятствиям со стороны устаревших правил, навязанных корыстными бюрократами. Сообщаемый рост пользовательской базы Binance является свидетельством того, что пользователи отказываются подчиняться этим бюрократическим навязываниям.

Товары

В декабре фьючерсы на алюминий достигли 8-месячного максимума в $2400 за тонну, завершив год ростом из-за проблем с поставками и восстановления в конце года. Цены упали ранее из-за макроэкономических проблем в основных странах-производителях. Norsk Hydro и Alcoa сообщили о падении продаж и убытках, но стимулирование со стороны Китая и взрывной рост в Гвинее привели к позднему ралли.

Мировая экономика

Европейские акции оставались стабильными: индекс STOXX 50 достиг 23-летнего максимума, а индекс STOXX 600 — около 23-месячного максимума из-за ожидаемого снижения ставок центральными банками США и Европы в 2024 году. Глобальная судоходная активность увеличилась, а посещаемость розничной торговли в Великобритании выросла на 4% после публикации -каникулы. STOXX 50 и 600 могут вырасти почти на 19% и 13% в 2023 году соответственно.

К вашему сведению: STOXX 50, также известный как EURO STOXX 50, представляет собой индекс фондового рынка, который отражает динамику 50 крупнейших и наиболее ликвидных акций из 11 стран еврозоны.

ВВП Палестины в третьем квартале 2023 года (до войны) вырос на 3% в годовом исчислении, сохранив темпы второго квартала. Замедлились темпы роста в сельском хозяйстве, оптовой и розничной торговле, государственном управлении и сфере услуг. Увеличились горнодобывающая промышленность, производство, строительство, а также информация и связь. Квартальный ВВП вырос на 1% за счет добычи полезных ископаемых, производства и электроэнергии.

В пятницу Nasdaq и другие основные фондовые индексы завершили торговую сессию 2023 года снижением после достижения рекордных максимумов в начале недели. Инвесторы распродали прибыль и оценили будущий путь ФРС. Несмотря на это, индексы S&P и Dow показали девятую подряд прибыльную неделю, а индекс Nasdaq вырос на 44,5% благодаря росту технологических компаний, поддерживаемому искусственным интеллектом. За год индекс S&P 500 прибавил 24,7%, индекс Dow — 13,7%, а индекс Nasdaq подскочил на 44,5%. Акции Nvidia взлетели на 245%, а Meta – на 183%. Между тем, акции, связанные с криптовалютой, падают, поскольку инвесторы распродают их, что приводит к значительному падению цен на криптоактивы. Однако в годовом исчислении все основные акции, связанные с криптовалютами, находятся в плюсе, а цена акций Coinbase взлетает более чем на 400%. В то же время BTC и ETH выросли более чем на 150% и почти 100% в годовом сопоставлении соответственно.

Подробности

Чикагский PMI упал до 46,9 в декабре, что ниже ожиданий (51), что указывает на возврат к сокращению после ноябрьского роста, который стал первым за 15 месяцев.

Мировая экономика

Акции Shanghai Composite и Shenzhen Component выросли 30 декабря на фоне ожиданий смягчения политики и привлекательных оценок в Китае. Однако за год они снизились на 3,7% и 13,5% соответственно из-за хрупкого восстановления экономики страны и отсутствия политической поддержки. Индексы Nikkei и Topix (Япония) выросли на 28% и 25% соответственно в 2023 году благодаря хорошей прибыли, ралли акций технологических компаний, стимулированию со стороны Банка Японии и ожиданиям снижения ставок ФРС США, что сделало их наиболее динамичными рынками в Азии.
Франкфуртский индекс DAX 40 (Германия) закрылся на отметке 16 751 пункта, зафиксировав годовой рост на 20%, обусловленный ростом акций технологических компаний и компаний розничной торговли. Неожиданное замедление темпов инфляции в Испании в декабре предполагает, что Европейский центральный банк также может рассмотреть возможность снижения ставок в следующем году.

Индекс FTSE 100 (Великобритания) прибавил 0,6% за последнюю неделю 2023 года, отметив пятую неделю роста подряд. Акции товаров личного пользования и энергетики выросли, тогда как недвижимость снизилась. Цены на британское жилье упали, но индекс FTSE 100 продемонстрировал годовой прирост на 3,8%, в первую очередь за счет аэрокосмического и оборонного, а также нефтегазового секторов. Индекс CAC 40 (Франция) вырос на 0,3% до 7560, при этом почти все его составляющие остались в плюсе на фоне надежд на более мягкую монетарную политику. Французский фондовый рынок с января прибавил почти 17%, причем наибольшим ростом стал Stellantis.
Индекс FTSE MIB (Италия) вырос на 0,4% до отметки 30 500, что обеспечило годовой прирост выше 28%. Оптимизм в отношении адаптивной денежно-кредитной политики способствовал росту.
Индекс BSE Sensex (Индия) закрылся на отметке 72 240, снизившись на 0,23% из-за слабости акций финансовых и энергетических компаний. В 2023 году Sensex прибавил 19%, став вторым лучшим годом с 2017 года, чему способствовали внутренние макроэкономические факторы, корпоративные прибыли, ожидаемое снижение ставок и иностранные инвестиции. Индекс IBEX 35 в Испании закрылся немного выше, на отметке 10 102, чему способствовали экономические данные, предполагающие потенциальное снижение ставок со стороны ЕЦБ. Испанский индекс вырос на 22,8% в 2023 году благодаря сильному финансовому сектору.
Индекс всех акций JSE (Южная Африка) стартовал с повышения на 0,34% на фоне ожиданий снижения ставок. Ожидается, что индекс вырастет на 1,8% за неделю, но завершит год небольшим снижением на 0,18%.

Индекс Hang Seng закрылся на отметке 17 047,39 с небольшими изменениями, поскольку китайский центральный банк взял на себя обязательство проводить разумную денежно-кредитную политику. Финансовые показатели выросли, но секторы технологий, недвижимости и потребительского сектора были подавлены. Индекс оставался неизменным в течение месяца и годовое снижение составило 14,0% из-за экономической неопределенности в Китае и глобальных экономических рисков.
Индекс Мосбиржи России незначительно снизился до 3097 в последний торговый день 2023 года, практически не меняясь за неделю. Декабрьский индекс деловой активности в производственном секторе S&P Global Russia вырос до 54,6, что стало самым высоким показателем за семь лет. Транспорт, электроэнергетика, металлургия и горнодобывающая промышленность понесли убытки, в то время как ИТ и потребительские товары выросли. За год индекс вырос почти на 44%, чему способствовали возобновление выплат дивидендов, раскрытие финансовых результатов компаний и обход западных санкций.
В первую неделю 2024 года будут опубликованы важные данные, включая отчеты по рынку труда, протоколы FOMC и ключевые индикаторы, такие как индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг ISM. Глобальное внимание также будет сосредоточено на темпах инфляции, показателях производственного PMI и уровне безработицы в различных странах.

Комментарий: Прогноз на Новый год. Что может пойти не так?

Я сделаю это коротко и просто.

Если вы когда-нибудь задаетесь вопросом, что не так с миром на одной фотографии, взгляните еще раз на глобальную карту распределения мирового ВВП в 100 триллионов долларов США. Эта карта, в соответствии с современной централизованной моделью управления, основанной на старейшинах и кланах, в основном представляет собой распределение полномочий по принятию решений.

Согласно этой карте, есть только семь стран, мнение которых имеет значение: США (ВВП = 23 триллиона долларов США), Япония (5Т), Германия (4Т), Великобритания (3Т), Франция (3Т), Италия (2Т). с одной стороны, и Китай (17Т) с другой. Эти страны, совокупный ВВП которых достигает 60% мировой экономики, обладают способностью финансировать, развертывать и поддерживать крупные вооруженные силы в долгосрочной перспективе. Следовательно, они могут обеспечить соблюдение требований со стороны других стран, за неимением лучшего слова. Чаще всего они используют эту власть.

Конечно, есть страны с меньшим ВВП, такие как Россия, Саудовская Аравия или Израиль, которые превосходят свои возможности, но им было бы трудно противостоять экономическому давлению затяжной войны без какой-либо формы альянса.

В то же время подавляющее большинство населения мира практически не имеет влияния на то, что происходит в сфере политики, экономики и вооруженных сил в глобальном масштабе, а зачастую и на местном уровне. Естественно, люди во всем мире крайне расстроены этим бессмысленным перераспределением богатства и власти. Что возможно могло пойти не так?

Конечно, за последние сто лет мы все стали более «цивилизованными» (вернее, ленивыми и расслабленными). Это означает, что мы менее склонны к прямой кинетической конфронтации для разрешения наших разногласий, в отличие от наших предшественников. Кроме того, существование термоядерного оружия заставляет нас задуматься. Однако миром по-прежнему правит жестокая сила, как и десять тысяч лет назад, и так будет продолжаться до тех пор, пока мы фундаментально не изменим нашу модель глобального управления. Нам необходимо перейти от подхода, основанного на мышцах, к подходу, основанному на мозге. Это означает, что мы должны децентрализоваться, иначе нам грозит вымирание.

«Почему децентрализация — лучшее решение?» ты спрашиваешь. Потому что все остальное мы уже попробовали. Децентрализация, по крайней мере, даст части нашего глобального человечества шанс приступить к некоторым нетрадиционным социальным экспериментам. Например, мы могли бы изучить возможность предоставления решающей политической власти алгоритмам и толпам, связанным через интеллектуальные сети. Возможно, этот подход изменит ситуацию. Если нет, то мы должны подготовиться к тому, чтобы стать еще одним видом, вытесненным и стертым с лица Земли.

С Новым Годом!

Еженедельный обзор SVET Markets – 18–22 декабря 2023 г.

На 51-й неделе Nasdaq, наряду с другими основными фондовыми индексами, продолжил свое ралли, продолжая восьмую неделю подряд впечатляющего роста, вызванного ожиданиями трейдеров множественного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2024 году. Макроэкономические данные показали, что экономика выросла на 4,9 % ежегодно в третьем квартале, что немного ниже прогнозов. При этом годовой уровень инфляции PCE снизился до 2,6%.

На рынке криптовалют BTC и ETH колеблются между 41 000 долларов США и 44 000 долларов США и 2,1 000 долларов США до 2,3 000 долларов США соответственно, поскольку они ждут катализатора, который мог бы стимулировать дальнейший рост. Несмотря на смешанные технические показатели, преобладающие настроения на рынке криптовалют склоняются к оптимизму.

В понедельник акции продлили свою выигрышную серию до 7 недель, чему способствовал рост энергетического сектора. Nasdaq вырос, акции Apple упали из-за проблем с патентами. Инвесторы ожидают более низких ставок, несмотря на неоднозначные мнения политиков. BTC и ETH снизились на премаркете, но затем снова выросли в течение дня, продолжая расти.

Подробности
В декабре показатель NAHB/Wells Fargo HMI улучшился до 37 с 34 (самый низкий показатель за год), превысив прогнозы. Первый рост за 5 месяцев обусловлен снижением ставок по ипотечным кредитам, повышением интереса покупателей и ожиданий продаж. Субиндексы продаж и покупателей также выросли.

Криптовалюта
Внутренние данные: инвестиционные продукты в цифровые активы показали незначительный отток в размере 16 миллионов долларов США, что положило конец 11-недельной полосе притоков. Торговая активность оставалась высокой на уровне $3,6 млрд, что предполагает фиксацию прибыли, а не изменение настроений. Альткоины получили приток $21 млн, при этом основными бенефициарами стали Solana, Cardano, XRP и Chainlink.

Товары
Фьючерсы на бензин выросли выше $2,18 за галлон, поднявшись вместе с нефтью на фоне угроз поставок и более высоких цен на нефть. Этому увеличению способствовали нападения на Красное море и более длинные экспортные маршруты. Ожидаемое многократное снижение ставок ФРС и ослабление доллара усилили рост цен, в то время как запасы бензина неожиданно выросли.

Мировые рынки
Акции компаний Shanghai Composite и Shenzhen Component упали до самого низкого уровня за более чем год из-за экономической неопределенности в Китае. Неоднозначные экономические данные и слабые политические планы высокопоставленных чиновников ослабили настроения участников рынка. Инвесторы теперь ожидают решения Народного банка Китая по основной ставке по кредитам.

Во вторник количество новостроек неожиданно выросло, но акции выросли, и индекс Nasdaq 100 достиг рекордного рекорда в 16 766. Лидирующими секторами были материалы, коммуникации, потребительские товары и недвижимость. Между тем, BTC и ETH продолжают колебаться вверх и вниз в зависимости от технических показателей, поскольку трейдеры ждут катализаторов и оценивают политику ФРС. Формирование двойной вершины теперь более заметно на дневных графиках некоторых альткойнов.

Подробности
Разрешения на строительство сократились на 2,5% до 1,460 миллиона в ноябре 2023 года, что ниже ожиданий. Количество разрешений на строительство больших зданий упало на 9,6%, а количество разрешений на одну семью выросло на 0,7%. На северо-востоке и юге наблюдалось региональное снижение, а на Среднем Западе и Западе — рост.

Криптовалюта
Продажи цифрового искусства в биткойнах достигли 449 миллионов долларов за 30 дней, превысив объем NFT Ethereum. Биткойн сейчас борется с перегрузкой сети и более высокими комиссиями из-за популярности цифровых предметов коллекционирования на основе биткойнов.

Комментарий: Ординалы – будущее BTC?
К вашему сведению: порядковые номера биткойнов, также известные как порядковые NFT, представляют собой протокол, который позволяет присваивать отдельным сатоши (наименьшим единицам биткойнов) в блокчейне биткойнов уникальный идентификатор. Этот уникальный идентификатор называется «порядковым» и основан на порядке, в котором были добыты сатоши. Порядковые номера позволяют прикреплять такие данные, как изображения, видео и многое другое, к отдельным сатоши в базовой цепочке блоков Биткойн. Рост числа цифровых предметов коллекционирования на основе биткойнов, известных как ординалы, вызвал дебаты в биткойн-сообществе. Большинство биткойнеров первого поколения критикуют Ordinals как неэффективные, утверждая, что Биткойн должен сосредоточиться на своей первоначальной цели — обеспечении одноранговых платежей. Они правы. Хотя Ethereum был создан для NFT, Биткойн — нет. За последний год средняя комиссия за транзакции с биткойнами выросла более чем в 25 раз. Сеть сталкивается с перегрузкой записей в своем мемпуле, где хранятся неподтвержденные транзакции. Но сторонники Ordinals возражают, что цифровое искусство полезно для Биткойна. Комиссии за транзакции финансируют майнеров и защищают сеть, поскольку добывается все меньше и меньше BTC. BTC должен продемонстрировать свою полезность широкой публике, чтобы оправдать эти затраты.
Я считаю, что ординалы представляют будущее. Они приведут в Биткойн новое поколение пользователей, ориентированных на NFT, хотя и не обязательно технологически подкованных. Ординалы могут доступным способом представить Биткойн основной аудитории и стимулировать внедрение криптовалюты.

Мировая экономика
 Банк Японии (BoJ) оставил ставки без изменений и смягчил политику. Он пообещал проявить терпение в условиях неопределенности. Политики ответят достижением 2% инфляции и повышением заработной платы. Банк Японии, не колеблясь, продолжит смягчение ставки. Губернатор Кадзуо Уэда заявил, что инфляция не сможет поддерживаться без повышения заработной платы, которое отстает от роста цен.

Товары
Нефть держится на уровне $73 за баррель из-за опасений по поводу предложения. Йеменские хуситы атаковали корабли, отвлекая танкеры. BP, Frontline избежала Красного моря. Министр нефти Ирана обвинил Израиль во взломе заправочных станций. США будут настаивать на раскрытии информации о российской нефти, чтобы обеспечить соблюдение санкций. В среду основные фондовые индексы восстановились и торговались немного выше, при этом Nasdaq 100 достиг нового рекордного максимума в 16 830 пунктов. Рост был обусловлен ожиданиями снижения ставок ФРС и лучшими, чем ожидалось, экономическими данными по продажам жилья и потребительской уверенности. Акции Alphabet выросли на новостях о планах реорганизации подразделения по продаже рекламы. Цены на BTC и ETH подскочили, но остались ниже своих годовых максимумов, снова сместив технические показатели в бычью сторону.

Подробности
Продажи бывших в собственности домов выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем в ноябре 2023 года до 3,82 миллиона единиц, что стало первым увеличением за пять месяцев. Цены и запасы также выросли по сравнению с прошлым годом: средняя цена дома составила 387 600 долларов. Ставки по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам упали до 6,83% за неделю, закончившуюся 15 декабря, что является самым низким уровнем с июня, из-за позитивных новостей по инфляции и прогнозов ФРС о будущем снижении ставок. Ставки снижались с начала ноября, поскольку доходность казначейских облигаций упала на ожиданиях завершения кампании по ужесточению политики ФРС.

Мировая экономика
Народный банк Китая (НБК) сохранил годовую ставку LPR на уровне 3,45% и пятилетнюю ставку на уровне 4,2%, сохраняя рекордно низкий уровень, несмотря на вливание рекордных 800 миллиардов юаней на помощь вялому сектору недвижимости. Индекс российской Московской биржи вырос в среду, продолжая рост четвертой сессии, поскольку инвесторы сделали ставку на окончание ужесточения денежно-кредитной политики. Лидерами роста стали электроэнергетика, металлургия и горнодобывающая промышленность, а также сектор потребительских товаров. Газпром прогнозирует, что EBITDA в 2023 году достигнет 2,2 трлн рублей, что улучшит соотношение долга к EBITDA.

В четверг Nasdaq и другие фондовые индексы выросли, поскольку более слабый, чем ожидалось, рост ВВП США усилил ожидания будущего снижения процентных ставок ФРС. Акции Tesla выросли почти на 3% на сообщениях о потенциальных тарифах США для китайских производителей электромобилей. Мета-акции прибавили 1% и приближаются к своему лучшему году за всю историю. BTC и ETH, хотя и торговались в зеленой зоне, все еще не имели решающего бычьего импульса, который позволил бы им преодолеть уровни сопротивления двухнедельной давности.

Подробности
В третьем квартале экономика росла на 4,9% ежегодно, что немного ниже оценки в 5,2%. Потребительские расходы и торговля выросли меньше, чем ожидалось, но инвестиции в бизнес и государственные расходы выросли больше, чем ожидалось. По-прежнему самый сильный рост с конца 2021 года.

Комментарий: Почему произошел такой скачок ВВП, хотя все ведущие аналитики предсказывали рецессию?

Неожиданный скачок реального ВВП США в четвертом квартале, вызванный существенным ростом розничных продаж и устойчивыми потребительскими расходами, является убедительным свидетельством устойчивости общества на фоне негативной риторики стареющих правительственных чиновников и политиков. Несмотря на преобладающую гибель и уныние, изображаемое централизованными правительственными элитами, этот экономический всплеск предполагает, что традиционная модель «представительной демократии», возможно, теряет контроль над формированием общественных настроений.
Продолжающийся рост потребительских расходов, на который, по-видимому, не влияют нарративы, пропагандируемые политическим истеблишментом, подчеркивает растущую оторванность между официальными каналами и жизненным опытом общества. Это намекает на сдвиг, когда граждане все больше полагаются на децентрализованные источники информации и формируют мнения вне влияния манипуляций со стороны правительства.

Эта экономическая устойчивость, вопреки пессимистическим прогнозам, согласуется с принципами децентрализованных систем, бросая вызов эффективности централизованного контроля в формировании общественного мнения и экономического поведения. Показатели ВВП в четвертом квартале служат блестящим подтверждением того, что общественность прокладывает свой собственный путь, руководствуясь не традиционными политическими нарративами, а скорее децентрализованными и разнообразными источниками информации.

Мировая экономика
Годовой уровень инфляции в Японии упал до 2,8% в ноябре с 3,3% в октябре, самого низкого уровня с июля 2022 года. Рост цен замедлился по большинству категорий, особенно по продуктам питания и топливу, в то время как базовая инфляция также снизилась до 2,5%. Дефляционные ежемесячные изменения цен указывают на ослабление инфляционного давления в Японии.

Комментарий: Вам нужны дополнительные доказательства бесполезности ФРС?
Новость о падении инфляции в Японии, в то время как Банк Японии удерживает ставки на низком уровне, а ФРС поднимает их до стратосферы, является резкой пощечиной предполагаемому евангелию центральных банков. Несмотря на то, что Япония опирается на рынки Китая и ЕС и активно импортирует нефть, они сдерживают инфляцию на низком уровне, просто переждав ее и осознав, что она не имеет ничего общего с действиями или бездействием их центрального банка (БЯ).
Все эти годы после введения карантина Банк Японии заботился только о том, чтобы стимулировать работодателей повышать (!) заработную плату своим работникам, чтобы помочь им не отставать от небазовой инфляции. Между тем, США, которые не так запутались в этих нефтяных и продовольственных неурядицах, воспринимают повышение ставок ФРС так, словно завтра не наступит, но все еще неспособны бороться с инфляцией так же эффективно, как Банк Японии с его подходом бездействия. Тот факт, что инфляция в Японии резко падает, несмотря на то, что Банк Японии удерживает ставку ниже нуля, серьезно ставит под сомнение нашу необходимость в этих стареющих «волшебниках» ФРС. Политика ФРС, похоже, не имеет под собой реальной основы. Во всяком случае, этот резкий контраст между Японией и США разоблачает мошенничество ФРС. Возможно, пришло время задаться вопросом, не оказались ли мы все просто в рабстве центральных банков без всякой причины.

В пятницу Nasdaq и другие основные индексы выросли из-за более низкой, чем ожидалось, инфляции PCE, резкого падения продаж жилья и роста индекса потребительских настроений, что усиливает ожидания потенциального снижения ставок ФРС. Энергетика, недвижимость и коммунальные услуги привели к росту; дискреционное право потребителей упало. Курсы BTC и ETH колеблются в пределах $44 тыс. и $2,3 тыс. со смешанными техническими сигналами.

Подробности

  • В ноябре заказы на товары длительного пользования без учета транспортировки выросли до 0,5% по сравнению с -0,3% в октябре, при среднем значении за 1992–2023 годы 0,24%, достигнув пика в 6,3% в 2004 году и достигнув минимума -10,2% в 2009 году.
  • Годовая инфляция PCE упала в ноябре до 2,6%, самого низкого уровня с февраля 2021 года, при этом личные расходы упали на 0,1%. Базовая инфляция PCE осталась на уровне 0,1% в месяц, а годовая базовая ставка замедлилась до 3,2%.
  • Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в декабре был пересмотрен до 69,7, самого высокого уровня за пять месяцев, при этом инфляционные ожидания на год вперед упали до 3,1%, а пятилетние прогнозы – до 2,9%.
  • Продажи новых домов на одну семью упали на 12,2% до годового показателя в 590 тыс. в ноябре, что является самым большим падением с апреля 2022 года, несмотря на снижение ставок по ипотечным кредитам и рост спроса на ипотеку. Продажи значительно упали на Юге и Западе.

Мировая экономика

  • Индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component упали на 0,13% и 0,39% соответственно, поскольку акции технологических компаний упали после принятия Пекином проекта руководящих принципов по ограничению игр. Индексы достигли годового минимума, падая пятую неделю подряд, несмотря на ожидания смягчения денежно-кредитной политики.
  • Экономика Великобритании сократилась на 0,1% в третьем квартале 2023 года, при этом рост во втором квартале также был пересмотрен до 0%, что увеличивает риски рецессии. Сектор услуг снизился, во главе с телекоммуникациями и компьютерным программированием, в то время как в производстве и строительстве наблюдался незначительный пересмотр в сторону повышения. Расходы домохозяйств и инвестиции в бизнес упали, а экспорт и импорт были пересмотрены в сторону понижения.
  • Экономика Мексики выросла на 4,2% в годовом сопоставлении в октябре, превзойдя ожидания рынка и ускорившись с 3,3% в сентябре. Росту способствовали сельское хозяйство, оптовая торговля и строительство. Несмотря на агрессивную кампанию по ужесточению политики Банка Москвы, экономическая активность Мексики оставалась устойчивой.
  • Российский рубль ослаб до 92 за доллар США в декабре 2023 года из-за сокращения притока иностранной валюты и ожиданий прекращения ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 16%, но просигнализировал о нейтральном тоне, указывая на потенциальное снижение ставки весной 2024 года. С октября 2023 года рубль восстановился на 8%.
  • Индекс Baltic Freight Index вырос на 0,3% до 2094 пунктов 23 декабря 2023 года после семи спадов подряд. Индекс Capesize увеличился на 1,1%, а индексы Panamax и Supramax снизились на 0,3% и 9 пунктов соответственно. За неделю индекс упал на 10,8%. Трейдеры отслеживают перебои в работе Красного моря из-за нападений повстанцев.

Комментарий: Почему текущие перебои в Красном море не влияют на рост грузового индекса Балтийской биржи?
Основной индекс морских грузоперевозок Балтийской биржи реагирует не только на конкретные региональные события, такие как сбои в Красном море; вместо этого он отражает совокупность различных морских маршрутов и типов судов по всему миру. Факторы, влияющие на индекс, включают в себя:

  • Разнообразные маршруты судоходства: индекс учитывает несколько маршрутов судоходства, а не только те, которые пострадали от сбоев в Красном море. Другие маршруты могут не испытывать такого же уровня напряженности или даже могут иметь сниженные тарифы из-за различных рыночных условий.
  • Различные типы судов. Индекс измеряет затраты на различные типы судов, такие как «кейпсайз», «панамакс» и «супрамакс». Перебои в работе Красного моря могут не одинаково повлиять на все эти типы судов, поскольку они часто перевозят разные товары и курсируют по разным маршрутам.
  • Спрос и предложение. Общий спрос и предложение на судоходные мощности играют значительную роль. Переизбыток судов или снижение спроса на перевозки из-за различных глобальных экономических факторов могут компенсировать влияние региональных сбоев.
  • Сроки заключения контракта: тарифы на доставку часто согласовываются по долгосрочным контрактам, и волатильность спотового рынка может не сразу повлиять на индекс, если большинство судов работают по заранее согласованным ставкам.
  • Ожидание рынка и хеджирование. Участники рынка могли предвидеть сбои и соответствующим образом скорректировать свои операции. Они могли бы изменить маршрут судов или оформить страховку, чтобы застраховаться от таких рисков, тем самым сводя к минимуму влияние на тарифы на доставку.
  • Глобальный экономический контекст. Более широкая экономическая среда, включая объемы торговли и цены на топливо, может оказать более заметное влияние на индекс, чем региональные геополитические инциденты.

По сути, хотя такие сбои, как нападения повстанцев в Красном море, могут повлиять на стоимость пострадавших маршрутов, совокупный характер Балтийского индекса означает, что он представляет более широкую картину глобального судоходства, которая ослабляет влияние любого отдельного события.

Криптовалюта
Министр иностранных дел Аргентины подтвердил, что правительство под руководством Хавьера Милея разрешит контракты на BTC и другие криптовалюты, что повысит доверие криптосообщества. Победа Милея на выборах вызвала энтузиазм в криптоиндустрии: теперь разрешены контракты на криптовалюту.

Комментарии: Насколько важным может быть решение Хавьера Милея для BTC в Аргентине?

Заявление министра иностранных дел Аргентины о намерении правительства разрешить контракты в биткойнах и других криптовалютах, безусловно, вызвало волнение в криптосообществе и потенциально может способствовать более широкому внедрению криптовалют в стране, особенно для транзакций между бизнесом.< бр/>
Однако важно отметить, что это заявление является политическим заявлением, которое может быть изменено по мере изменения политики правительства. Хавьер Милей выразил поддержку криптовалютам, но позиция его администрации может измениться, особенно если он будет стремиться поддерживать хорошие отношения с финансовыми властями США и международными организациями, такими как Всемирный банк, которые выразили скептицизм в отношении Биткойна. Кроме того, хотя в объявлении говорится о «видах» в целом, которые могут включать в себя такие криптовалюты, как Биткойн и Эфириум, оно также может включать и другие активы, такие как сахар или домашний скот. Это означает, что будет конкуренция между различными активами, что не обязательно плохо, но может ограничить внедрение криптовалют в стране.

RE: «Статья 766. — Обязанность должника. Должник должен доставить соответствующую сумму указанной валюты, независимо от того, является ли эта валюта законным платежным средством в Республике или у него ее нет». Таким образом, хотя заявление министра иностранных дел Аргентины является положительным событием для криптосообщества, важно сохранять реалистичную перспективу и признавать, что еще предстоит преодолеть серьезные проблемы, прежде чем криптовалюты получат широкое распространение в стране.

В течение 52-й недели ожидается ограниченная макроэкономическая активность, при этом трейдеры предусмотрели потенциальное снижение, отраженное в региональных индексах ФРС, включая индекс национальной активности ФРБ Чикаго (вторник), производственный индекс ФРС Ричмонда (среда), индекс услуг ФРС Далласа (среда), наряду с данными по незавершенным продажам жилья (четверг), торговому балансу (четверг) и PMI Чикаго (пятница). В преддверии Рождества внимание рынка может переключиться на геополитические события и непредвиденные торговые стратегии. Во всем мире инвесторы будут сосредоточены на уровне безработицы в Японии (понедельник), промышленной прибыли Китая (вторник) и производственном PMI NBS (суббота).

SVET Value — платформа интеллектуальных контрактов для роста цифрового благосостояния — это ваш способ без проблем инвестировать в свое светлое будущее. Подробнее о значении SVET: https://evernomics.com/

Еженедельный обзор SVET Markets (11–15 декабря 2023 г.)

На 50-й неделе FOMC сохранил процентные ставки на уровне 5,5% и прогнозировал более медленное повышение ставок, подняв Nasdaq и другие основные фондовые индексы до новых максимумов. Однако глобальные индексы PMI показали сильный сектор услуг и более слабое производство. Между тем, инвесторы BTC и ETH проявили нерешительность, поскольку цены сформировали либо медвежью двойную вершину, либо бычий флаг на дневных графиках.

В понедельник индекс Nasdaq вырос, продолжив шестой еженедельный рост подряд, поскольку инвесторы обратили свое внимание на предстоящее заседание ФРС и данные по инфляции. Хотя оптимизм сохраняется, более высокая инфляция может повлиять на ожидания снижения ставок. Тем временем BTC и ETH претерпели значительную коррекцию, упав до 7% из-за агрессивной фиксации прибыли трейдерами.

Подробности

По данным ФРС Нью-Йорка, ожидания потребительской инфляции на предстоящий год упали до 3,4% в ноябре, самого низкого уровня с апреля 2021 года, продолжая тенденцию снижения инфляции. Ожидания роста цен на топливо и аренду также снизились. Инфляционные ожидания на ближайшие три и пять лет остались стабильными на уровне 3% и 2,7% соответственно.

Криптовалюта

Правительство отменяет два положения о борьбе с отмыванием денег, связанные с регулированием криптовалют. Во-первых, министр финансов США должен сотрудничать с регулирующими органами для создания системы проверки криптовалют в финансовых учреждениях, ориентированной на риски. Во-вторых, необходим всеобъемлющий отчет с подробным описанием криптовалютных транзакций, связанных с объектами, находящимися под санкциями (сенаторы Синтия Ламмис, Элизабет Уоррен, Кирстен Гиллибранд и Роджер Маршалл изначально выступали за эти положения).

Комментарий

Заслуживают внимания недавние изменения в законодательстве, сигнализирующие о потенциальном сдвиге в борьбе с криптовалютой. Отмена двух важнейших положений, касающихся правил борьбы с отмыванием денег (AML) в сфере криптовалют, отражает динамичную ситуацию, формируемую различными факторами.

Во-первых, по мере того, как политический сезон набирает обороты, раскол между Республиканской партией и DEM становится все более очевидным. Сотрудничество, предусмотренное первым положением, требующее от министра финансов США работать с банковскими и государственными регулирующими органами над созданием системы проверки криптовалют, ориентированной на риски, в финансовых учреждениях, может указывать на признание трудностей в поиске точек соприкосновения в этой сфере. .

Во-вторых, на фоне надвигающейся рецессии у политиков может быть мотивация снизить давление на частный бизнес, в том числе в криптосекторе. Нормативные изменения могут стать стратегическим шагом для стимулирования инноваций и облегчения нагрузки на отрасль, которая продемонстрировала устойчивость перед лицом экономических проблем.

В-третьих, представление о том, что было сделано достаточно для подавления криптовалюты, особенно посредством репрессий против крупных игроков, таких как Binance и Ripple, может повлиять на более тонкий подход. Жесткие правила по борьбе с криптовалютой, возглавляемые группой сенаторов с до смешного неосведомленной позицией в отношении криптовалют, в том числе Синтией Ламмис, Элизабет Уоррен, Кирстен Гиллибранд и Роджером Маршаллом, возможно, выдохлись.

Во вторник инвесторы взвесили неожиданный отчет по индексу потребительских цен и ожидали политического решения ФРС. Nasdaq и другие ключевые акции колебались на фоне неожиданного роста потребительских цен на 0,1%. Энергетика является худшим сектором экономики из-за падения цен на нефть. Акции Tesla и Oracle падают из-за разочаровывающих доходов и юридических проблем соответственно, в то время как акции Alphabet падают после антимонопольного постановления. BTC и ETH продолжали корректироваться, поскольку трейдеры фиксировали прибыль.

Подробности

Годовой уровень инфляции в ноябре замедлился до 3,1%, поскольку снизились затраты на энергоносители (бензин -8,9%, коммунальный газ -10,4%, мазут -24,8%). Цены на продукты питания, жилье, автомобили и одежду росли медленнее, но товары медицинского назначения и транспортные услуги росли быстрее.

Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует ожиданиям и немного выше 0,2%. Наибольший рост наблюдается в жилье — на 0,4%, медицинском обслуживании — 0,6% и транспортных услугах — 1,1%.

Это указывает на то, что, хотя ужесточение политики ФРС влияет на нижнюю часть экономики, т.е. потребительские кредиты и ставки по ипотечным кредитам, которые негативно влияют на наиболее обездоленных и финансово уязвимых членов общества, цены на услуги, за исключением энергии, продолжают расти, продлевая унаследованные привилегии корпораций и элит.

Криптовалюта

Комментарий: ИИ и Web3?

Web3 — это новое поколение интернет-технологий, а генеративный искусственный интеллект предполагает интеллектуальное создание контента с помощью машин. Проблема в том, что к этим технологиям предъявляются разные требования, и их интеграция не является простой задачей.

Обобщение: ИИ можно использовать для анализа данных и оптимизации цепочек поставок, а технология блокчейна может обеспечить прозрачность и безопасность цепочки поставок. В индустрии финансовых услуг искусственный интеллект и блокчейн используются для создания более эффективных и безопасных платежных систем, обнаружения мошеннических действий и обеспечения безопасности и целостности транзакций. Кроме того, модели ИИ могут быть встроены в смарт-контракты, выполняемые на блокчейне, для автоматизации задач, разрешения споров и улучшения процессов принятия решений.

Несоответствие между Генеративным ИИ и Web3: Генеративный ИИ, который обычно работает на мощных графических процессорах, сталкивается с проблемой при интеграции с Web3, который работает с ограниченными возможностями данных и вычислений. Это создает препятствия в адаптации среды выполнения Web3 для удовлетворения требований генеративных рабочих нагрузок ИИ.

Необходимость интеграции. Несмотря на проблемы, Web3 необходимо внедрить генеративный искусственный интеллект, чтобы не отставать от альтернатив Web2. Ключевой вопрос заключается в том, как эффективно добиться этой интеграции.

Решения:

  1. Текстовые инструменты: Генеративный искусственный интеллект используется для расширения возможностей Web3 с помощью таких приложений, как NFT, игры на блокчейне и метавселенная. Например, реализуя текстовые инструменты генеративного искусственного интеллекта, можно оптимизировать и обновлять динамические игровые элементы, такие как диалоги и аватары;
  2. NFT: создание изображений и видео для NFT;
  3. Автономные агенты: последняя тенденция в области генеративного искусственного интеллекта. Эти агенты представляют собой интеллектуальные модели, способные решать задачи, формулировать планы и выполнять их. Они привлекли внимание благодаря своей полуавтономной природе.

В среду ФРС сохранила процентные ставки на стабильном уровне 5,5% и спрогнозировала более медленное повышение ставок в 2024–2025 годах, подняв Nasdaq и другие основные фондовые индексы до новых максимумов, включая индекс Dow Jones, достигший рекордного уровня в 37 090 пунктов. Между тем, BTC и ETH также продемонстрировали рост, но начали формировать медвежью двойную вершину, что вызвало спекуляции о «продаже новостей» среди трейдеров.

Подробности

ФРС сохранила ставку по фондам ФРС на уровне 5,25%-5,5% третье заседание подряд. Центральный банк заявил о сокращении ставки на 75 б.п. в 2024 году из-за замедления экономического роста и увеличения количества рабочих мест. Рост ВВП прогнозируется на уровне 2,6% в 2023 году и 1,4% в 2024 году, в то время как PCE и базовая инфляция PCE пересмотрены в сторону понижения в оба года. Ожидается, что безработица останется на уровне 3,8% в 2023 году и 4,1% в 2024 году. Точечный график показывает снижение средней прогнозируемой ставки по федеральным фондам на конец 2024 года до 4,6% с 5,1% в сентябре.

В ноябре цены производителей оставались стабильными, согласно определению индекса цен производителей BLS, после снижения на 0,4% в предыдущем месяце, вопреки прогнозам увеличения на 0,1%. Цены на товары и услуги остались прежними, больше всего снизились цены на бензин (-4,1%). Цены на продукты питания выросли, особенно на куриные яйца (58,8%). В сфере услуг увеличились расходы на размещение путешественников и использование природного газа, в то время как рентабельность розничной торговли автомобилями снизилась.

Комментарии

Становится очевидным, что политика Федеральной резервной системы, разработанная якобы для того, чтобы сбалансировать негативные последствия системы свободного рынка, на самом деле является таблеткой Плацидо, которая поддерживает необоснованные полномочия стареющих людей в системе регулируемого рынка. Такая поддержка увековечивает статус-кво, при котором немногие избранные обладают огромным влиянием, не внося положительного вклада в экономику в целом.

а) Регулируемые рынки как поддерживающая таблетка для элит: Система регулируемых рынков, подкрепленная политикой Федеральной резервной системы, действует как эликсир, продлевающий жизнь для укоренившихся элит. Вместо того, чтобы способствовать созданию справедливой и конкурентной среды, система обеспечивает прикрытие для сохранения власти, защищая стареющих людей и их семьи от естественной эволюции, которая должна происходить в динамичном обществе.

б) Неэффективность воздействия на ключевые экономические показатели. Несмотря на свою предполагаемую роль, Федеральная резервная система демонстрирует полную неспособность влиять на критические экономические показатели. Фондовые рынки, завышенные цены на активы и стоимость основных ресурсов и энергии остаются в значительной степени невосприимчивыми к интервенциям ФРС. Такое отсутствие влияния выставляет институт как неэффективного регулятора, который не в состоянии обуздать эксцессы немногих привилегированных.

в) Искусственное подавление роста заработной платы: политика Федеральной резервной системы вместо того, чтобы способствовать экономическому благосостоянию, искусственно подавляет рост заработной платы (и, как следствие, замедляет развитие экономики, основанной на услугах), что является жизненно важным фактором в улучшении условий жизни большинства. . Такое преднамеренное подавление препятствует возможности людей добиться реального роста уровня жизни, увековечивая экономическое неравенство и социальные волнения.

г) Разрушение рынка кредитования МСП. Негативные последствия распространяются на малые и средние предприятия (МСП), которые являются источником инноваций и экономического динамизма. Политика Федеральной резервной системы способствует разрушению рынка кредитования МСП, подавляя их потенциал роста и препятствуя самому источнику инноваций и созданию рабочих мест, которые должны способствовать развитию экономики.

д) Избирательное воздействие на инфляцию. Примечательно, что основные источники инфляции — правительства и крупные корпорации — практически не затронуты интервенциями Федеральной резервной системы. Такое избирательное воздействие поднимает вопросы об истинной цели учреждения и его соответствии интересам общества в целом.

е) Федеральная резервная система как опасное экономическое оружие. В свете этих наблюдений Федеральная резервная система предстает как опасное экономическое оружие, используемое элитой для подавления любой растущей, технологически обусловленной оппозиции со стороны широких слоев общества. Его политика служит инструментом для сохранения контроля на неопределенный срок, независимо от рисков, связанных с стабильностью и прогрессом нашей цивилизации.

Вывод, сделанный на основе этого анализа, заключается в том, что необходимы срочные и комплексные реформы для демонтажа этой искаженной системы. Опора на Федеральную резервную систему как на стража экономической стабильности оказалась вредной для большинства и выгодной только для избранных. Сдвиг парадигмы в сторону децентрализации, прозрачности, подотчетности и, в конечном итоге, к равному и справедливому распределению экономической власти является обязательным условием процветания и устойчивости нашего общества.

Мировая экономика

  • Индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component упали на 1,15% и 1,54% соответственно, сведя на нет недельный прирост после совещания по вопросам политики в Китае, на котором не было четкой цели роста и основное внимание уделялось внутреннему спросу и комплексной политике.
  • В октябре торговый дефицит Великобритании увеличился до 4,480 млрд фунтов стерлингов, что стало самым большим показателем за пять месяцев, поскольку импорт увеличился на 4,6%, а экспорт увеличился на 0,6% с годового минимума. Импорт из ЕС вырос на 6,1% за счет увеличения импорта машин и транспортного оборудования, в частности автомобилей из Германии и нефтепродуктов из Нидерландов, Дании и Швеции. Импорт из стран, не входящих в ЕС, вырос на 10,9%, в основном за счет импорта электрооборудования из Китая. Экспорт в страны, не входящие в ЕС, увеличился на 8,2% за счет экспорта продукции обрабатывающей промышленности, в первую очередь в Индию. Однако экспорт в ЕС упал на 5,8% из-за сокращения экспорта химикатов, производства материалов, продуктов питания и живых животных.
  • Индекс настроений крупных производителей Банка Японии вырос до 12 в четвертом квартале, превысив рыночный консенсус в 10 и отметив самый высокий уровень с первого квартала 2022 года. Доверие возросло в различных отраслях, в то время как крупные фирмы планируют увеличить капитальные затраты на 13,5% в текущем квартале. финансового года, выше прогнозов.
  • Бразильский Ibovespa взлетел на 2,4% и закрылся выше 129 400, восстановившись после двух потерь. Инвесторы ждут политических решений Центрального банка Бразилии, ожидая продления цикла сокращения ставок. Акции Ambev выросли на 3,3% после объявления процентов по распределению акций, а акции Petrobras подскочили на 1,3% на фоне восстановления цен на нефть.
  • Индекс Merval в Аргентине достиг рекордно высокого уровня поскольку новое правительство провело экономические реформы, включая девальвацию, повышение налогов и сокращение расходов, сохраняя при этом процентную ставку и отменяя контроль за движением капитала, что повлияло на национальную валюту.
  • ВВП России вырос на 5,5 % в третьем квартале 2023 года по сравнению с предыдущим годом, совпав с предварительными оценками и ускорившись по сравнению с предыдущим кварталом. Это был самый быстрый рост со второго квартала 2021 года, обусловленный ценами на сырье, восстановлением цепочек поставок, низким базовым годом из-за войны и уклонением от ограничений цен на нефть.
  • Нигерийский индекс NSE-All Share достиг нового рекордного уровня в 72 279 13 декабря на фоне сложных макроэкономических условий в Нигерии. Некоторые компании, в том числе Union Homes REIT, SCOA Нигерия и Access Holdings, добились заметных успехов. (Индекс всех акций NSE, также известный как индекс всех акций NGX, представляет собой индекс фондового рынка, который отслеживает общее рыночное движение всех акций, котирующихся на Нигерийской бирже).
  • Цены на уран выросли до более чем 82 долларов за фунт впервые с января 2008 года из-за высокого риска спроса и предложения. Палата представителей США приняла законопроект о запрете импорта российского ядерного топлива, что увеличивает риски поставок. Неустойчивость ископаемого топлива и цели декарбонизации побудили страны продлить срок службы существующих генераторов и инвестировать в новые электростанции. Оптимистичный прогноз спроса совпал с сокращением запасов ядерного топлива, что привело к масштабной закупочной активности в краткосрочной перспективе.
  • Фьючерсы на сырую нефть находятся вблизи низких уровней (около 69 долларов за баррель) из-за опасений относительно спроса и предложения, а также скептицизма по поводу сокращения добычи ОПЕК+. ОПЕК отметила, что спекулянты сыграли важную роль в недавнем спаде. Ожидается, что добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, увеличится на 1,4 миллиона баррелей в сутки, во главе с морскими стартапами в Латинской Америке и Северном море, а также канадскими проектами по добыче нефтеносных песков. EIA прогнозирует рекордно высокий чистый экспорт сырой нефти и нефтепродуктов из США в 2024 году, достигнув почти 2 миллионов баррелей в день.

Комментарий

Глобальный экономический ландшафт переживает значительную трансформацию, характеризующуюся рядом взаимосвязанных событий. Китай, давняя экономическая держава, сталкивается с проблемами, которые могут отразиться на всей мировой экономике. Стагнация производительности и снижение продаж на внутреннем рынке привели к опасениям по поводу дефляции и вялого роста второй по величине экономики мира. В результате производственный сектор Китая, скорее всего, будет экспортировать дефляцию, что повлияет на глобальную торговлю и экономическую динамику.

В то же время имеются свидетельства противоположной тенденции в других регионах. В Великобритании, Японии и других странах с развитой экономикой наблюдается всплеск промышленного экспорта в Азию, особенно в быстрорастущие экономики, такие как Индия. Этот сдвиг свидетельствует о более широкой перестройке в моделях глобальной торговли, при этом страны с меньшей экономикой и относительно периферийные страны становятся потенциальными бенефициарами.

Кроме того, в странах третьего мира, таких как Бразилия, Россия и Нигерия, наблюдаются растущие фондовые рынки и расширяющаяся экономика. Эта тенденция в сочетании с ростом цен на сырьевые товары, особенно на такие ресурсы, как уран, подчеркивает потенциал малых экономик для извлечения выгоды из меняющейся глобальной экономической динамики. Более высокие цены на товары местного производства и относительно более низкие цены на импортные товары из развитых стран из-за конкуренции между ними потенциально могут поддержать внутренние рынки этих стран.

Слияние этих событий отражает более широкую картину децентрализации в глобальной экономике. Поскольку традиционные экономические державы сталкиваются с проблемами, перед меньшими экономиками открываются возможности использовать свои сравнительные преимущества. Усиливающаяся конкуренция за долю мирового рынка меняет динамику торговли, что имеет последствия как для развитых, так и для развивающихся стран.

В четверг основные фондовые индексы выросли, при этом Nasdaq завис над плоской линией на двухлетнем максимуме. Акции Apple выросли до ATH 198,26. Несмотря на неожиданный рост розничных продаж и снижение еженедельных заявок на пособие по безработице, ожидания снижения ставок в марте 2024 года остаются высокими. Кроме того, индекс доллара (DXY) упал до минимума после августа. BTC и ETH выросли, по-прежнему оставаясь в пределах двойной вершины на дневных графиках.

Подробности

Розничные продажи неожиданно выросли на 0,3% в ноябре 2023 года, превысив прогнозы рынка о падении на 0,1%. Это предполагает многообещающее начало курортного сезона со значительным ростом в различных секторах, включая услуги общественного питания и питейные заведения (1,6%), внемагазинную розничную торговлю (1%), здравоохранение и средства личной гигиены (0,9%) и мебельные магазины (0,9%). ). Однако на заправочных станциях и в некоторых розничных магазинах продажи упали.

Число заявок на пособие по безработице упало до 202 тысяч, самого низкого показателя за два месяца, и ниже ожидаемых 220 тысяч, при этом заметное снижение произошло в Нью-Йорке (-6581) и Пенсильвании (-4362). Это отражает ужесточение рынка труда, что обеспечивает ФРС большую гибкость процентных ставок. Продолжающиеся претензии немного увеличились, но остались ниже ожиданий.

В пятницу ФРС Уильямс отметил, что снижение ставок в настоящее время не обсуждается, поскольку производственный индекс Нью-Йорка снизился, а глобальные PMI показали сильный сектор услуг и более слабое производство. В результате основные фондовые индексы потеряли направление, а индекс Nasdaq слегка колебался в красной зоне. Трейдеры BTC и ETH были нерешительны, поскольку цены продолжали формировать либо медвежью двойную вершину, либо бычий флаг на дневных графиках.

Подробности

Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс выступил против рыночных ставок на многократное снижение ставок центральным банком в следующем году, что заставило нефтяные индексы вернуть прибыль, вызванную «голубиным» прогнозом ФРС. Комментарии также подняли курс доллара, оказав давление на внешний спрос на сырьевые товары, номинированные в долларах.

В декабре производственный индекс Empire State в Нью-Йорке упал до -14,5, четырехмесячного минимума, что указывает на снижение деловой активности в Нью-Йорке. Новые заказы и поставки сократились, невыполненные заказы сократились, а сроки доставки сократились. Запасы сократились, занятость снизилась умеренно, а средняя рабочая неделя сократилась. Рост цен на сырье замедлился, в то время как рост отпускных цен остался стабильным. Компании имели немного более позитивный прогноз, но оставались сдержанными. В целом по стране промышленное производство снизилось на 0,4% г/г, при этом коммунальные услуги сократились на 1%, обрабатывающая промышленность — на 0,8%, компенсировав рост горнодобывающей промышленности на 2,3%.

В декабре индекс деловой активности в сфере услуг S&P вырос до 51,3 с 50,8, превзойдя ожидания. Сектор услуг расширялся 11-й период подряд самыми быстрыми темпами с июля. Новые заказы увеличились за счет расходов на рекламу, дополнительных продаж и смягчения финансовых условий. Рост занятости достиг шестимесячного максимума, а затраты на вводимые ресурсы выросли, но инфляция начислений на выпуск продукции снизилась.

Комментарий: Почему в 2022–2023 годах высокие ставки ФРС больше повлияли на производство, чем на сектор услуг?

Влияние повышения процентных ставок на обрабатывающую промышленность проявляется в замедлении производственного спроса, снижении мирового спроса и неблагоприятной динамике продаж.

Производственный сектор особенно чувствителен к изменениям процентных ставок, поскольку они могут привести к сокращению инвестиций, увеличению стоимости заимствований и снижению потребительских расходов на дорогостоящие товары, такие как автомобили и дома. Кроме того, рост процентных ставок может сделать экспорт более дорогим, что приведет к замедлению экспорта и укреплению доллара, что может еще больше повлиять на конкурентоспособность производителей на мировом рынке.

С другой стороны, сектор услуг, который включает в себя такие отрасли, как финансы, страхование, недвижимость и транспорт, меньше подвержен влиянию изменений процентных ставок, поскольку обычно требует меньших инвестиций по сравнению с производством и больше ориентирован на внутренний спрос, который оказался более устойчивым к росту процентных ставок.

При этом на долю обрабатывающей промышленности приходится лишь 11% ВВП США и 8% прямой занятости, поэтому замедление в ней менее ощутимо по сравнению со сферой услуг.

На 51-й неделе трейдеры фокусируются на личных доходах, индексе цен PCE, росте ВВП в третьем квартале, потребительской уверенности и заказах на товары длительного пользования, в то время как Великобритания сообщает об инфляции и розничных продажах. Япония освещает решения Банка Японии по процентным ставкам, уровень инфляции и данные внешней торговли. Германия смотрит на индекс делового климата Ifo, потребительскую уверенность GFK и данные по инфляции производителей.

Evernomics — платформа интеллектуальных контрактов для роста цифрового благосостояния — это ваш способ без проблем инвестировать в свое будущее.

Подробнее об Evernomics: https://evernomics.com/

Еженедельный обзор SVET Markets – 4–8 декабря 2023 г.

На 49-й неделе Nasdaq и другие основные фондовые индексы выросли на фоне слабой экономической статистики, включая охлаждение рынка труда и замедление производственного сектора, что усилило ожидаемое смягчение политики ФРС. Однако в пятницу новые данные BLS, сообщающие об уровне безработицы в 3,7%, стали неожиданностью, что привело к неоднозначному закрытию. Тем временем BTC и ETH продолжили рост, достигнув $44 тыс. и $2,4 тыс. соответственно. К ним присоединились основные альтернативные монеты, некоторые из которых превзошли эти две ведущие монеты.

В понедельник индекс Nasdaq закрылся едва в плюсе, поскольку инвесторы сделали паузу, чтобы оценить перспективы процентных ставок после сильного роста на предыдущей неделе. Акции Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet и Meta упали более чем на 1%. Однако акции, подверженные риску криптовалют, такие как Coinbase, выросли, когда Биткойн достиг 20-месячного максимума.

Подробности

В октябре производственные заказы упали на 3,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым большим снижением с апреля 2020 года. Это снижение сигнализирует о борьбе промышленного сектора с высокими процентными ставками. Заказы на транспортное оборудование, особенно на самолеты и запчасти гражданского назначения, значительно сократились. Также снизились заказы на электрооборудование, машины и первичные металлы. Напротив, выросли заказы на готовые металлические изделия, компьютеры и электронную продукцию. Без учета транспорта производственные заказы сократились на 1,2%, а без учета оборонной промышленности – на 4,2%.

Во вторник индекс Nasdaq вырос, поскольку трейдеры взвешивали новые экономические данные, показывающие, что количество вакансий упало ниже прогнозов до самого низкого уровня с марта 2021 года, что сигнализирует об охлаждении рынка труда. И это несмотря на самые высокие оценки PMI, указывающие на устойчивость сектора услуг. Apple, Amazon, Nvidia и Tesla выросли на 1–2%. Тем временем ралли криптовалют в основных монетах продолжилось: BTC превысил 44 тыс. и нацелился на двухлетний максимум, а курс ETH превысил 2,3 тыс. — впервые с мая 2021 года.

Подробности

Индекс PMI в сфере услуг ISM вырос до 52,7 в ноябре с 51,8 в октябре, превысив прогноз в 52. Это указывает на более быстрый рост в секторе услуг, с более быстрым ростом деловой активности, производства и занятости. Новые заказы оставались стабильными, а запасы росли. Хотя ценовое давление немного ослабло, сохраняется обеспокоенность по поводу инфляции, процентных ставок и геополитических событий.

Число вакансий сократилось на 617 тысяч по сравнению с предыдущим месяцем до 8,7 миллиона в октябре, что является самым низким показателем с марта 2021 года и ниже прогнозов в 9,3 миллиона. Количество вакансий сократилось в сфере здравоохранения, финансов, страхования, недвижимости и лизинга, но выросло в сфере информации. По регионам количество открытий сократилось на Юге, Среднем Западе, Западе и Северо-Востоке. Данные указывают на охлаждение рынка труда по сравнению с последними месяцами: в октябре в большинстве отраслей и регионов было меньше доступных рабочих мест.

Мировая экономика

Германия

Индекс DAX 40 закрылся на рекордно высоком уровне выше 16 530 после того, как миролюбивые комментарии ЕЦБ и признаки слабости рынка труда США позволили предположить потенциальное более раннее снижение ставок со стороны ЕЦБ и ФРС. Чиновники ЕЦБ отметили, что дальнейшее повышение ставки «весьма маловероятно», учитывая замедление инфляции в ноябре.

Испания

Индекс IBEX 35 достиг 5-летнего максимума на отметке 10 249, что было обусловлено более мягкой позицией политиков ЕЦБ в отношении повышения ставок и экономическими данными США. В секторе недвижимости, чувствительном к процентным ставкам, лидировали акции Merlin Properties и Inmobiliaria, а акции Banco Santander и Cellnex Tel выросли примерно на 1,9% каждый.

К вашему сведению: IBEX 35, или Índice Bursátil Español, является эталонным индексом фондового рынка Испании. Он отслеживает динамику 35 наиболее ликвидных испанских акций, торгуемых на непрерывном рынке Bolsa de Madrid. Индекс взвешен по капитализации, что означает, что компании с наибольшей рыночной капитализацией оказывают большее влияние на показатели индекса.

Китай

Агентство Moody’s подтвердило рейтинг Китая на уровне А1, но понизило прогноз до «негативного» из-за снижения среднесрочных рисков экономического роста и сектора недвижимости, а также увеличения государственной помощи испытывающим трудности местным органам власти и государственным компаниям, что угрожает финансовому здоровью, экономической стабильности и институциональной устойчивости; Прогноз роста ВВП на 4% на 2024–2025 годы.

Бразилия

Экономика Бразилии выросла на 0,1% в третьем квартале, несмотря на прогнозируемый спад на 0,2%. Сектор промышленности и услуг расширился, а производство сельского хозяйства сократилось. Расходы домохозяйств и правительства выросли, чему способствовали программы трансфертов доходов и улучшение рынка труда. Экспорт оставался сильным, импорт снизился, а валовое накопление основного капитала упало на фоне высоких процентных ставок.

Индия

Индекс BSE Sensex закрылся на рекордных 69 296, чему способствовали акции энергетических и финансовых компаний. Инвесторы позитивно отреагировали на победу правящей партии Индии на выборах в штате и сильные данные PMI. В лидерах роста оказались Power Grid Corporation of India и NTPC, поскольку цены на нефть снизились.

К вашему сведению: S&P BSE SENSEX, также известный как BSE SENSEX или просто SENSEX, представляет собой индекс фондового рынка, который отслеживает результаты деятельности 30 крупнейших и наиболее ликвидных публично торгуемых компаний, котирующихся на Бомбейской фондовой бирже (BSE) в Индии.

Комментарий

Недавний рост комбинированных рыночных индексов в США, Испании, Германии и Индии, наряду с ростом ВВП Бразилии, во многом объясняется ожиданиями трейдеров неизбежного снижения ставок мировыми центральными банками в ответ на замедляющуюся инфляционную тенденцию. Однако этот оживленный рынок, по-видимому, несколько отделен от более широкого улучшения других ключевых макроэкономических показателей.

Несмотря на оптимистичные настроения рынка, существуют опасения по поводу вялой производственной активности, которая продолжает замедляться, и одновременного роста безработицы. Кроме того, ухудшение экономической ситуации в Китае — второй по величине экономике мира — является причиной продолжающегося беспокойства. Большинство банков предпочли чрезмерное повышение ставок, за примечательным исключением Японии. Это несоответствие в денежно-кредитной политике поднимает вопросы об устойчивости нынешней траектории роста.

Более того, геополитический ландшафт остается относительно неизменным, наблюдаются лишь поверхностные демонстрации политической доброй воли, такие как ни к чему не обязывающая встреча Си Цзиньпина и Байдена в Сан-Франциско. Хотя могут быть и символические жесты, существенного улучшения геополитической напряженности еще не произошло.

В свете этих факторов создается впечатление, что продолжающееся ралли рынка подвержено коррекции. Экономическая реальность с присущими ей сложностями и проблемами, вероятно, рано или поздно наверстает упущенное. Трейдерам и инвесторам следует проявлять осторожность и сохранять бдительность, наблюдая за развитием экономической ситуации.

В среду Nasdaq и другие основные фондовые индексы стали отрицательными из-за снижения энергетического сектора и мегакапитализации, несмотря на более ранний рост на фоне охлаждения данных о занятости, подкрепляющих ожидаемое смягчение политики ФРС. Между тем, BTC упал чуть ниже 44 тыс., а ETH опустился ниже 22,2 тыс.

Подробности

В ноябре было нанято 103 тыс. работников, что ниже ожиданий в 130 тыс. человек. В сфере услуг добавлено 117 тыс., во главе с торговлей/транспортом/коммунальными услугами, образованием/здравоохранением и финансовой деятельностью, в то время как в сфере отдыха/гостиничного бизнеса и профессиональных услуг были потери. Товары потеряли 14 тыс. из-за производственных и строительных потерь. Рост заработной платы замедлился: у тех, кто остался на работе, рост заработной платы составил 5,6%, самый низкий показатель с сентября 2021 года. У тех, кто сменил работу, рост заработной платы составил 8,3%, наименьший показатель с июня 2021 года.

Мировые рынки (Африка)

Нигерия

Индекс NSE достиг рекордного максимума на отметке 71866, прибавляя второй день на фоне потребительских акций, таких как FBN, Coronation Insurance, Access Bank и UBA. Нигерийский рынок вырос с тех пор, как 29 мая к власти пришел президент Тинубу в рамках реформ, несмотря на инфляцию, повышение ставок и опасения по поводу валютных курсов.

Южная Африка

JSE вырос на 0,3%, несмотря на опасения рецессии 2023 года из-за плохого ВВП в третьем квартале и отключений электроэнергии. Лидерами роста стали акции Amplats, Redefine, Implats и MTN, поднявшиеся более чем на 3% каждая. Котировки акций British American Tobacco упали более чем на 10% из-за обесценения на $31,5 млрд из-за давления на бренды США.

Гана

Индекс PMI Ганы вырос до 51,6 в ноябре с 50,5, что указывает на десятый месяц подряд роста частного сектора и является самым высоким показателем с августа. Объем производства и новые заказы выросли до трехмесячного максимума. Создание рабочих мест продолжалось 12 месяцев. Инфляция отпускных цен ускорилась, но была ниже среднего уровня 2022 года. Компании сохраняют оптимизм.

Уганда

Банк Уганды сохранил ставки на уровне 9,5%, поскольку в ноябре инфляция снизилась до 2,6% благодаря жесткой политике, хорошим урожаям, стабильному валютному курсу и снижению глобальной инфляции. Базовая инфляция составила 2%, что ниже целевого показателя в 5%. Рост прогнозируется на уровне 6% в 2023/24 финансовом году и 6–7% в среднесрочной перспективе.

Намибия

Центральный банк Намибии удерживал ключевую ставку на уровне 7,75%, самого высокого уровня с апреля 2019 года, третий месяц подряд, чтобы защитить привязку ранда и поддержать экономический рост. Инфляция выросла до 6% в октябре, что является 5-месячным максимумом, и продолжается уже четвертый месяц. В 2023 году рост замедлился из-за слабого строительства. Риски – это глобальный спад, жесткая политика, геополитика и отключения электроэнергии в Южной Африке.

Комментарий

Экономическая ситуация в Африке разнообразна и сложна, что отражает огромные размеры континента, разнообразную географию и различные политические и экономические системы.

Средиземноморский регион, в который входят такие страны, как Египет, испытывает политические проблемы, но он продемонстрировал некоторую экономическую устойчивость. Египет, например, имеет один из крупнейших номинальных ВВП в Африке – около 400 миллиардов долларов. Страны Средиземноморья имеют ВВП, который примерно соответствует среднемировому уровню.

Ожидается, что в Африке к югу от Сахары, куда входят многие из беднейших стран континента, в 2023 году экономический рост замедлится до 2,5%. Крупнейшая экономика региона, Нигерия, имеет номинальный ВВП в 390 миллиардов долларов. Регион сталкивается с серьезными проблемами, включая конфликты, климатические потрясения и бедность.

Западное побережье Африки, куда входят такие страны, как Берег Слоновой Кости, относительно благополучно по сравнению с другими частями континента. Номинальный ВВП Кот-д’Ивуара составляет 79 миллиардов долларов.

Центральноафриканский регион, в который входят такие страны, как Центральноафриканская Республика, характеризуется конфликтами и сложными политическими режимами. Номинальный ВВП Центральноафриканской Республики составляет 2,760 миллиарда долларов.

Южная Африка, когда-то доминирующая экономика в Африке, находится в состоянии упадка, но все еще имеет значительную экономику с номинальным ВВП в 380 миллиардов долларов.

Восточное побережье Африки, куда входят такие страны, как Эфиопия и Кения, дружелюбно относится к китайским инвестициям. Номинальный ВВП Эфиопии составляет 155 миллиардов долларов, а номинальный ВВП Кении — 112 миллиардов долларов.

Инфляция начала снижаться на всем африканском континенте, что является позитивным признаком экономической стабильности. Однако большие расхождения и неопределенность экономической политики каждой страны делают ее благодатной почвой для криптовалют.

В четверг Nasdaq и другие основные фондовые индексы закрылись ростом из-за ралли мегакапитализации, вызванного оптимизмом в отношении искусственного интеллекта. Запуск усовершенствованной модели искусственного интеллекта Alphabet привел к увеличению доли компании на 5,3%. Правительственные данные показали, что количество первичных заявок на пособие по безработице выросло меньше, чем ожидалось, продолжающиеся заявки превзошли прогнозы, а отчет Challenger указал на новые сокращения рабочих мест в ноябре. Между тем, BTC продолжал оставаться на уровне среды, поскольку цена ETH выросла почти до 2,4 тыс.

Подробности

Согласно последнему отчету Challenger Report, работодатели объявили о планах сократить 45 510 рабочих мест в ноябре по сравнению с 36 836 в октябре, в сфере розничной торговли (6 548), технологий (5 049), финансов (3 698), транспорта (3 515) и здравоохранения/товаров (3 329). видя больше всего сокращений. Хотя показатель в 686 860 с начала года ниже, чем в ноябре 2022 года, он стал самым высоким с момента введения карантина в 2020 году и до 2009 года.

В пятницу индекс Nasdaq вырос, но другие акции колебались, поскольку инвесторы оценили внезапное снижение уровня безработицы до 3,7% и рост потребительских настроений, в то время как инфляционные ожидания снизились. Между тем, BTC и ETH продолжают держаться ниже $44 тыс. и $2,4 тыс. соответственно, уступая ведущим альткойнам, включая ADA, SOL, MATIC и DOT.

Подробности

Потребительское доверие Мичиганского университета в декабре взлетело до 69,4, превзойдя ожидания из-за более низких краткосрочных прогнозов инфляции, достигнув самой высокой точки с августа и значительно восстановившись с рекордно низкого уровня в июне 2022 года.

В ноябре уровень безработицы снизился до 3,7% с 3,9%, превысив ожидания рынка. Число безработных сократилось на 215 тыс., а число занятых увеличилось на 757 тыс. человек.

Комментарий

Последний отчет BLS, раскрывающий снижение уровня безработицы с 3,9 до 3,7 процента, безусловно, является неожиданным и вызывает вопросы о динамике текущего рынка труда. Контраст с предыдущими данными из отчетов JOLT, Challenger и ADP побуждает к более тщательному изучению основных факторов.

Детальный анализ правительственных данных указывает на интересные тенденции среди различных групп рабочих. Примечательно, что уровень безработицы среди подростков в ноябре снизился до 11,4 процента. В то же время уровень безработицы среди взрослых мужчин, взрослых женщин, белых, чернокожих, азиатов и выходцев из Латинской Америки оставался относительно стабильным. Эта детальная закономерность порождает предположения о том, что работодатели, возможно, адаптируются к растущим издержкам ведения бизнеса, потенциально вызванным политикой ФРС, отдавая предпочтение найму более молодых работников, которые могут получать более низкую заработную плату.

Более того, более глубокое изучение промышленного анализа указывает на заметный рост занятости в секторе здравоохранения и государственном секторе, в то время как в других отраслях, за исключением гостиничного бизнеса, показатели занятости в основном остаются неизменными. Это приводит к гипотезе, что увеличение государственных расходов может быть движущей силой всплеска занятости. Если это правда, это означает, что правительство становится основным источником инфляции как на исполнительном уровне, так и на уровне ФРС.

Надежность правительственных данных стала предметом пристального внимания все большего числа аналитиков. Разбираясь в этих нюансах, крайне важно отслеживать развивающуюся динамику рынка труда и ее потенциальные последствия для более широких экономических тенденций.

50-я неделя посвящена решению ФРС по процентной ставке, данным по инфляции и розничным продажам. Зарубежные инвесторы будут следить за глобальной денежно-кредитной политикой, немецким индексом ZEW, японским индексом Танкан и быстрыми индексами деловой активности, в то время как Китай будет уделять особое внимание розничным продажам и другим экономическим показателям.

 

Смотрите также

2024-01-11 20:00