Отчет о перспективах рынка от Secure Digital Markets

Отчет о перспективах рынка от Secure Digital Markets

В 2023 году криптовалютная индустрия столкнулась со многими проблемами, но продемонстрировала устойчивость, преодолев жестокий медвежий рынок, в результате которого обанкротились многие громкие имена последнего цикла, такие как Celsius, FTX и 3AC.

Год ознаменовал поворот, заложив основу для новой эры в лидерстве, регулировании и создании венчурных предприятий в 2024 году. Примечательно, что одобрение 11 спотовых биткойн-ETF сигнализировало о восстановлении и росте отрасли.

В обзоре Secure Digital Markets Market Outlook на 2023 год анализируются тенденции цифровых активов, изменения в законодательстве и идеи лидеров отрасли, направляя читателей к будущим возможностям.

В отчете обсуждаются историческая перспектива биткойн-ETF, состояние рынка, торговля, деривативы, кредитование, основы блокчейна, деятельность по слияниям и поглощениям, майнинг, развивающиеся рынки и инновации второго уровня.

Исследователи, представляющие Bloomberg Intelligence, Bitwise, SDM и другие, обсуждают влияние одобрения ETF на институциональное внедрение, динамику рынка и развивающуюся среду токенизации, реальных активов и решений уровня 2.

Полный отчет можно скачать здесь.

 

Основные моменты отчета включают следующее.

Глава 01. Прибытие ETF

«Прибытие ETF» размышляет о запуске биткойн-ETF, сравнивая его с историческим графиком других активов, таких как золото. Несмотря на культуру мгновенного удовлетворения, она подчеркивает прогресс, достигнутый всего за 14 лет с момента создания Биткойна. Глава призывает отрасль сосредоточиться на более широких целях, подчеркивая необходимость построения глобальной финансовой системы. Хуан Ф. Леон, старший аналитик-исследователь Bitwise Asset Management, обсуждает влияние одобрения спотового биткойн-ETF на стратегию фирмы, подчеркивая его значение для доступности и ликвидности. Леон ожидает потенциальных будущих одобрений ETF и достижений в токенизации реальных активов, подчеркивая необходимость улучшения пользовательского опыта в криптовалюте и упоминая растущий интерес к играм на основе блокчейна.

Мэдс Эберхардт, старший аналитик по криптовалютам, исследует исторический контекст и потенциальное влияние на рынок недавнего одобрения SEC 11 спотовых ETF на биткойны. В статье предлагается положительная траектория развития Биткойна, но есть и противоположная точка зрения, предполагающая краткосрочную распродажу. Эберхардт выражает оптимизм по поводу перспектив Эфириума, ссылаясь на такие факторы, как относительная недооценка и переход к дефляционной модели после слияния Эфириума.

В интервью с Эриком Балчунасом из Bloomberg Intelligence обсуждается сага о биткойн-спотовых ETF и их влиянии на рынок криптовалют. Балчунас подчеркивает важность доступности ETF на крупных брокерских биржах, что предполагает положительное влияние на осведомленность. Несмотря на краткосрочную волатильность цен, Балчунас рассматривает ETF как мосты между классом криптоактивов и традиционными финансами. Он размышляет о проблемах регулирования и ожидает, что Ethereum станет следующим вероятным кандидатом на одобрение ETF в мае, прогнозируя дальнейшие рыночные инновации, ориентированные на институциональных инвесторов.

Глава 02. Состояние рынка

Мостафа Аль-Машита, соучредитель и директор по продажам и трейдингу, размышляет о проблемах, с которыми столкнется индустрия цифровых активов в 2023 году, подчеркивая тенденцию консолидации, потери руководителей из-за коррупции, судебные иски SEC и угрозу банковского заражения. Несмотря на эти проблемы, индустрия представляет спотовый ETF на биткойны, ожидая более здорового рынка после ETF с увеличением участия, снижением спекуляций и увеличением инвестиций в вертикали и варианты использования. Аль-Машита ожидает, что стейблкоины будут играть значительную роль в глобальных платежах, и предвидит улучшение отношений между регулирующими органами и лидерами отрасли благодаря ясности законодательства. Прогноз рынка на 2024 год оптимистичный, основанный на сильных результатах четвертого квартала 2023 года.

Изложен график событий в первом, втором, третьем и четвертом кварталах 2023 года, охватывающий важные события, такие как действия регулирующих органов, проблемы на бирже, юридические вопросы и колебания рынка. Ключевые события включают регистрацию BlackRock спотового ETF на биткойны, одобрения регулирующих органов, решения суда и заметные движения на рынке.

В отчете также представлена ​​информация об общей рыночной капитализации криптовалют в 2023 году, подчеркивающаяся доминирующая доля Биткойна на рынке и его превосходство по сравнению с Ethereum. Он затрагивает рост других криптовалют, таких как Binance Coin, Solana и XRP, объясняя их успех победами в сфере регулирования и развитием экосистемы. Кроме того, обсуждаются исторические показатели Биткойна, корреляция с традиционными активами и данные о волатильности.

Глава 03. Торговля, деривативы и кредитование

В главе 03 рассматривается объем торговли криптоактивами на основных централизованных биржах с ноября 2019 года по декабрь 2023 года. Binance сохраняет свою лидирующую позицию, но нормативные изменения приводят к снижению доминирования на спотовом рынке с 60% в январе 2023 года до 40% в декабре 2023 года. Coinbase стоит на своем месте. за соблюдением нормативных требований.

В главе обсуждаются макроэкономические факторы, влияющие на рынки криптовалют в 2023 году, включая влияние инфляции, ликвидности и процентных ставок на активы. В нем также исследуется роль сокращения биткойна вдвое, производительность Ethereum и влияние институционального принятия.

Предоставляется информация о волатильности криптовалюты в 2023 году, реакции трейдеров на события и подготовке к потенциальной волатильности 2024 года.

В разговоре с Аланом Миттлманом, операционным директором SDM Financial, основное внимание уделяется институционализации криптовалют. Миттлман обсуждает эволюцию цифровых активов, регулирование и идеи по поводу одобрения спотового ETF на биткойны.

В беседе с Джеймсом Годфри, главой отдела международного банковского дела и кредитования SDM Financial, акцент смещается на сферу криптокредитования. Годфри подчеркивает эволюцию рынка, уделяя особое внимание снижению рисков контрагентов. Кредитование SDM Financial отличается чрезмерным обеспечением, поддержкой семейных офисов и хранением монет в холодном хранилище на Coinbase, что предлагает уникальный подход в отрасли.

Глава 04. Основы ончейна

Глава 04 посвящена ключевым показателям ведущих блокчейнов в 2023 году. Лидирует Ethereum по общему доходу с 1,99 миллиарда долларов, за ним следует Tron с 972 миллионами долларов. Arbitrum, OP Mainnet и Base приносят меньшие доходы — 61,96 миллиона долларов, 36,74 миллиона долларов и 12,45 миллиона долларов соответственно. Ethereum также возглавляет список по среднедневному доходу с $5,52 млн, за ним следует Tron с $2,70 млн. Solana лидирует по ежедневному приросту активных пользователей на уровне 353,62%, за ней следуют BNB Chain, Ethereum, Polygon и Bitcoin. Корреляция комиссии пользователя/транзакции подчеркивает чувствительность Ethereum: корреляция -0,475. В главе отмечается рост глобального внедрения криптовалюты со 106 миллионов до 516 миллионов (386,79%) с 2021 по 2023 год, при этом развивающиеся экономики, такие как Турция, Нигерия, Аргентина, Египет и Пакистан, демонстрируют значительное внедрение. Оценивая ведущие блокчейны по активности экосистемы, BNB Chain имеет наибольшее количество вторичных проектов, Arbitrum демонстрирует темп роста 431,56%, а Ethereum имеет темп роста 50,31%.

В главу также включен разговор с Райаном Мюллером из Phantom Compliance о регулировании криптовалют. Мюллер обсуждает влияние цифровых валют центральных банков (CBDC) на частные стейблкоины, подчеркивая необходимость ясности регулирования, которая балансирует защиту потребителей и инновации. В беседе обсуждаются токенизация реальных активов, скептицизм на рынке и глобальная политика в области криптовалют, введенная в 2023 году, а также прогнозируются проблемы для частных стейблкоинов и усиление регулирования в будущем.

Глава 05. Деятельность по слияниям и поглощениям

В 2023 году в секторе криптовалют наблюдалась динамичная ситуация слияний и поглощений: в первом квартале было зарегистрировано 54 сделки, а в третьем квартале их количество сократилось до 26, что отражает снижение на 26% по сравнению с тем же периодом 2022 года. В частности, инвестиционная и торговая инфраструктура, брокеры и биржи, Данные и аналитика данных, а также децентрализованные приложения: сценарии корпоративного использования составили 66% от общего числа сделок слияний и поглощений. Инвестиционная и торговая инфраструктура продемонстрировала значительный рост, брокеры и биржи остались активными, данные и аналитика данных продемонстрировали рост, а DApps: Enterprise Use Case продемонстрировали небольшой рост. Несмотря на общее снижение количества сделок, доля мостовых транзакций и внутрикриптовалютных транзакций осталась стабильной и увеличилась соответственно. Общая стоимость публично объявленных сделок в 2023 году составила 1 146,68 миллиона долларов по сравнению с 8 340,01 миллиона долларов в 2022 году. В секторе биткойн-банкоматов произошли стратегические шаги по консолидации рынка, при этом ключевые игроки, такие как Bitcoin Depot, Genesis Coin Inc. и RockItCoin, приобрели активы для укрепления. свои позиции. Поскольку индустрия добычи биткойнов готовится к сокращению вдвое в 2024 году, компании стремятся повысить финансовую устойчивость, а те, кто обременен высоким долгом, становятся потенциальными объектами поглощения. В целом, тенденции предполагают сдвиг в сторону консолидации отрасли и стратегического позиционирования.

Глава 06. Горное дело

В 2023 году майнинг биткойнов продемонстрировал значительный рост: сложность сети увеличилась на 100%, достигнув 72T. Это отразило конкурентную среду среди майнеров и продолжающиеся инвестиции в оборудование для защиты блокчейна. Рост комиссий в сети Биткойн, превысивший 37 долларов, стал самым высоким с апреля 2021 года, что обусловлено увеличением пользовательских транзакций и ограниченным пространством блоков, чему способствовали такие факторы, как спекуляции вокруг Биткойн-ETF, ясность регулирования и такие инновации, как Биткойн-NFT.

Майнеры, проверяющие транзакции, теперь получают около 63 миллионов долларов ежедневного дохода от комиссий, что почти в четыре раза превышает средний показатель за два года. Тенденция в сложности сети и скорости хэширования подчеркнула последовательный рост вычислительной мощности, предназначенной для майнинга, что усилило восходящую траекторию сети Биткойн.

В интервью с лидерами отрасли, такими как Скот Джонсон из Digital Shovel и Спенсер Марр из Sangha Systems, ключевые темы включали консолидацию майнеров, инновации в оборудовании, регулирование горнодобывающей промышленности и влияние технологий на эффективность добычи полезных ископаемых. Джонсон подчеркнул значительный сдвиг в отрасли в четвертом квартале 2023 года: возросший интерес и более крупные котировки проектов привели к сокращению вдвое. Марр подчеркнул, что Sangha Systems ориентируется на недорогую, строго возобновляемую энергию для получения конкурентного преимущества.

В обоих интервью обсуждались отраслевые тенденции, эффективность оборудования, жидкие растворы, погружное охлаждение и влияние китайского запрета на криптовалюту на горнодобывающее оборудование. Джонсон также коснулся технологических достижений, конкурентных преимуществ Северной Америки, продолжающихся усилий по лоббированию правил горнодобывающей промышленности и ожидаемых проблем, таких как скачки цен на оборудование. Марр предвидел будущее, в котором майнинг биткойнов будет вертикально интегрироваться с источниками энергии, что приведет к децентрализации, и выразил надежду на роль биткойна в построении более справедливого общества.

В целом горнодобывающий сектор переживает динамичный рост, при этом траектория его развития определяется повышением конкурентоспособности, нормативными требованиями и инновациями.

Глава 07. Развивающиеся рынки

В 2023 году Avalanche (AVAX) стал многообещающим альткоином, чему способствовало стратегическое сотрудничество с такими организациями, как Amazon Web Services, J.P Morgan и Apollo Global. Внедрение Stars Arena, социального приложения, конкурирующего с Friend Tech от Base Network, повысило производительность Avalanche, что привело к резкому увеличению количества транзакций и годовому доходу в 60 миллионов долларов. Децентрализованные биржи (DEX), такие как Uniswap, 1inch, Curve и PancakeSwap, продемонстрировали значительный рост, при этом Uniswap сохранил значительную долю объема рынка.

Майк Грантис, управляющий директор Contango Digital Assets, обсудил революционные тенденции на 2024 год, подчеркнув новые способы регулирования цифровых активов и уникальные показатели анализа альткойнов. В 2023 году Contango переключила свою инвестиционную стратегию на GameFi и децентрализованный искусственный интеллект, сосредоточив внимание на социально-экономических соображениях. Грантис прогнозирует появление в цепочке реальных активов, роль искусственного интеллекта и влияние ETF на Web3. Что касается регулирования, он подчеркивает растущую власть в криптосетях.

Грэм Мур, руководитель отдела токенизации Polymesh, обсудил токенизацию реальных активов и роль Polymesh в решении проблем регулирования. Мур видит значительные изменения на традиционных финансовых рынках с токенизированными активами, особенно в сфере недвижимости и долговых обязательств. Он также обсудил перспективы рынка NFT на 2023 год. Запуск публичных токенов стал свидетелем изменения в поведении инвесторов: средняя сумма привлечения снизилась. Рынок NFT рос медленно, но в четвертом квартале резко вырос, при этом Ethereum лидировал по количеству транзакций.

Том Нгуен, исполнительный директор Metis Layer 2, обсудил инновации второго уровня и технологию Metis Smart Layer 2. Проблемы, выходящие за рамки масштабируемости, такие как пользовательский опыт, совместимость и безопасность, имеют решающее значение для устойчивого роста Ethereum. В разговоре с Дариусом Табатабаем, генеральным директором и сооснователем Vertex Protocol, основное внимание уделялось стиранию границ между DeFi и CeFi, инновациям уровня 2, проблемам, с которыми сталкиваются DEX, и основным инновациям в POS-экосистемах. Vertex, кросс-маржинальная DEX на Arbitrum, подчеркивает преимущества самостоятельного хранения и внутрисетевого клиринга. В интервью рассматриваются такие тенденции, как сближение DeFi и CeFi, ликвидные токены для ставок и запуск собственного токена Vertex.

SDM Financial сотрудничает с клиентами в области стратегий производных финансовых инструментов, действуя как организация, регулируемая CFTC США, с упором на интеллектуальные спекуляции и управление рисками. Фирма предлагает гибкость в создании структурированных продуктов и подчеркивает упрощенный процесс регистрации, внесения депозитов, торговли и расчетов по транзакциям с цифровыми активами.

Полный отчет можно скачать здесь.

Смотрите также

2024-02-02 03:58