Правила для криптовалют подвергаются пересмотру: Базельский комитет призывает к обновлениям 🏦💸

от

Основные моменты

  • Базельский комитет заявляет, что действующие правила регулирования криптовалют устарели и требуют обновления, особенно в отношении стейблкоинов, токенизированных активов и растущего институционального интереса.
  • Банки жалуются на непомерные требования к капиталу, которые душат их инвестиции в криптовалюты, в то время как регуляторы пытаются защитить систему, не испортив при этом все удовольствие.
  • Глобальные подходы к криптовалютам сильно различаются: США хотят ослабить правила, ЕС делает ставку на строгие лицензии, а цифровые валюты центральных банков добавляют ещё больше путаницы в эту ситуацию.

Председатель Базельского комитета, Пабло Эрнандес де Кос, недавно предупредил, что глобальные банковские правила, регулирующие криптовалюты, безнадежно устарели. Согласно отчету Financial Times, де Кос заявил, что структура, принятая в 2022 году, ‘так 2022 года’ в быстро меняющемся мире OKX. Вы видите, цифровые активы развиваются быстрее, чем можно сказать ‘blockchain’.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

В преддверии ежегодного заседания комитета в Базеле де Кос отметил, что быстро растущее использование цифровых активов банками и учреждениями означает, что настало время пересмотреть правила. ‘Нам нужно пересмотреть эти стандарты, чтобы обеспечить баланс между осмотрительностью и возможностями, которые предоставляет крипто’, — заявил он, как будто вся финансовая система уже не находится в разгаре кризиса среднего возраста.

В настоящее время правила Базеля требуют от банков поддерживать ошеломляющий 1250% капитал в качестве буфера для криптоактивов, которые не подкреплены чем-либо существенным, – в то время как скромные акции требуют всего лишь 100%. Очевидно, что это призвано предотвратить еще одну катастрофу в стиле FTX, но это все равно, что использовать кувалду, чтобы расколоть грецкий орех. Де Кос, который также был губернатором центрального банка Испании, считает, что эти меры сделали банки более устойчивыми, но, возможно, они немного переборщили.

Стейблкоины и токенизированные активы – эти цифровые элементы, функционирующие как деньги – на подъеме, но правила, кажется, все еще не могут за ними угнаться. Де Кос предположил, что будущие обновления могут снизить требования к капиталу для активов ‘Группы 1’ (так называемые активы, которые действуют как реальные деньги) и даже прояснить некоторые неясности в отношении правил хранения. Он просто хочет убедиться, что любые изменения сохранят финансовую систему в безопасности, не подавляя инновации – ведь кто не хочет инноваций? Даже регуляторам нужно немного развлечься время от времени.

Правила под пристальным вниманием

Рамки, разработанные Базельским комитетом в 2021 году, стали результатом многолетних обсуждений (и, вероятно, огромного количества чашек кофе), и их планировалось внедрить в следующем году. Однако критики уже негодуют, утверждая, что правила слишком суровы по отношению к цифровым активам и могут подтолкнуть крипто-активность в тень нерегулируемых территорий. Банки, такие как JPMorgan Chase, активно требуют изменений, утверждая, что заоблачные требования к капиталу затрудняют им участие в крипто-активности.

Высокопоставленный руководитель американского банка подвёл итог идеально: «Эти правила похожи на парковку Ferrari в гараже и никогда не выпускать её — так много потенциала, но он заперт наглухо». С такой логикой трудно не согласиться. Базельский комитет, работающий под эгидой Банка международных расчетов, будет учитывать отзывы регуляторов со всего мира, обдумывая любые изменения.

Глобальный регуляторный контекст

И как будто ситуации недостаточно сложной, разные страны приняли совершенно разные подходы к регулированию крипто. В США администрация Трампа (помните этого парня?) занимает более лояльную позицию, планируя новые правила для стейблкоинов и облегчая банкам работу с крипто. Тем временем, по другую сторону океана, Европейский Союз ужесточает контроль с помощью строгих правил лицензирования и требований к резервам в рамках своего законодательства MiCA. Великобритания также рассматривает нечто подобное, доказывая, что у всех есть свое мнение о крипто, и никто не может договориться о том, что с ней делать.

Эти регуляторные различия подчеркивают необходимость для Базеля найти золотую середину, которая поощряет инновации, не допуская коллапса, подобного неудачно реализованному ICO. О, и давайте не забывать о цифровых валютах центральных банков (CBDC), которые бросают еще одну палку в колеса. Теперь публичные и частные криптоактивы борются за внимание, а регуляторы застряли посередине, пытаясь понять, как позволить им мирно сосуществовать.

Сдвиг в надзоре США

В Вашингтоне Майкл Селиг, отобранный Трампом для руководства Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), недавно столкнулся с жесткими вопросами сенаторов о том, как он будет осуществлять надзор за цифровыми активами. Его сообщение? «Нам нужны четкие руководящие принципы и защита потребителей – но ради всего святого, давайте не будем регулировать посредством правоприменения.» Он утверждал, что это золотая возможность разработать рамки, которые помогут разработчикам программного обеспечения процветать и позволят новым биржам появляться, не подставляя инвесторов.

Назначение Селига последовало за уходом Брайана Квинтенца, предыдущего кандидата, и рассматривается как еще один признак продолжающихся усилий отрасли по прояснению нормативно-правовой базы. Пока Базель обдумывает свои правила для крипто, любые изменения могут снизить требования к капиталу для банков, владеющих крипто — но не стоит ожидать, что эти изменения произойдут в одночасье. Эксперты предупреждают, что слишком быстрое ослабление ограничений может привести к увеличению рисков в системе, и никто не хочет еще одной катастрофы, подобной FTX, верно?

По мере того как стейблкоины и токенизированные активы продолжают расти, регуляторы оказываются между желанием поощрять инновации и необходимостью не допустить краха финансовой системы под тяжестью собственных амбиций.

Смотрите также

2025-11-20 13:32