Введение
Как человек, который провел годы, ориентируясь в сложном мире финансов и технологий, я глубоко заинтригован формирующимся ландшафтом реальных активов (RWA) и их потенциалом для преобразования наших финансовых систем. Наблюдая за эволюцией цифровых активов с первых дней существования Биткойна до нынешнего бума DeFi, я убежден, что RWA представляют собой следующий важный шаг на этом пути.
В индустрии блокчейнов активы реального мира (RWA) включают в себя материальные и нематериальные активы, такие как недвижимость, искусство, музыка и товары. Эти активы передаются в блокчейн посредством процесса, называемого токенизацией. Токенизация предполагает создание цифрового представления физического актива с использованием самоисполняющегося смарт-контракта. Разработчики обычно создают смарт-контракты, которые генерируют токены, отражающие право собственности на RWA, обеспечивая при этом возможность обмена выданного токена на исходный актив вне блокчейна.
Обертки реальных активов (RWA) высоко ценятся как инвесторами, так и разработчиками криптовалют. Совокупная стоимость потенциальных токенизированных активов, таких как недвижимость, углеродные кредиты, золото, искусство и музыкальные рынки, является астрономической и намного превосходит стоимость самого рынка криптовалют.
Стейблкоины: популярный RWA
Как криптоинвестор, меня все больше привлекает мир стейблкоинов — уникального типа цифровой валюты, который отражает стабильность реальных активов. Эти стейблкоины часто связаны со стабильными активами, такими как доллар США или золото, обеспечивая уровень предсказуемости на волатильном рынке. Интересно, что сообщалось, что объем транзакций этих стейблкоинов превзошел объем Mastercard и быстро приближается к уровню Visa, что указывает на значительный сдвиг в цифровых финансах.
Многие считают стейблкоины «жемчужиной» или «революционным применением» криптовалют, демонстрируя существенную ценность этой более крупной технологии. Это один из ключевых факторов, вызвавших растущий интерес традиционного финансового рынка к сфере цифровых активов.
Механика стейблкоинов
Стейблкоины — это цифровые валюты, выпущенные на платформах блокчейнов, имеющие схожие характеристики с другими цифровыми активами, за исключением базовой инфраструктуры. Создание большинства стейблкоинов зависит от приобретения или защиты получателем актива, который представляет собой стейблкоин. Эта практика называется «поддержкой 1:1», поскольку благодаря конструктивным решениям, таким как возможность обмена стейблкоинов на соответствующие активы, эти активы при этом сохраняют свою ценность.
Без сомнения, широко используемые стейблкоины в основном обеспечены долларами США, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC). Эти цифровые доллары США оказались безопасным убежищем для криптоинвесторов, стремящихся обезопасить свои прибыльные транзакции с биткойнами и альткойнами. Стейблкоины предлагают средство от естественной волатильности, свойственной таким криптовалютам, как Биткойн и Эфириум, которые могут принести значительную прибыль, но также несут в себе риски. Используя стейблкоины, трейдеры могут оставаться в блокчейне, избегая таким образом налоговых последствий, связанных с волатильным характером колебаний цен на криптовалюту, сохраняя при этом ликвидность внутри сети.
Примеры использования и преимущества стейблкоинов
Помимо своей роли в торговле, стейблкоины доллара США предлагают многочисленные преимущества по сравнению с традиционными долларами США. Их проще и дешевле приобретать и использовать. Более того, без ограничений по идентификации держатели могут зарабатывать проценты через платформы Web3. Вознаграждение может быть переведено непосредственно в кошельки блокчейна стейблкоинов, аналогичные банковским счетам. В сочетании с дебетовыми картами, обеспеченными криптовалютой, стейблкоины расширяют сферу банковской деятельности для частных лиц и предприятий, которые в противном случае могли бы недостаточно обслуживаться традиционными банковскими системами.
Как аналитик, я заметил важную роль, которую стейблкоины играют в облегчении подключения пользователей Web3 к блокчейну и поощрении их оставаться на связи. В августе 2024 года в интервью Brave New Coin Ят Сиу, соучредитель и председатель Animoca Brands – ключевого игрока в разработке и инвестировании технологии Web3 – поделился своими мыслями. Он заявил, что «пользователи постепенно привыкнут покупать товары и услуги Web3.0 с использованием стейблкоинов, что также означает, что они будут хранить эти стейблкоины в течение продолжительных периодов времени. Как только деньги попадают в блокчейн, они, как правило, там и остаются.
Этим улучшениям будут способствовать EIP:7702 Ethereum и стандарт ERC-4337. Интеграция этих обновлений предназначена для введения разделения учетных записей в Ethereum и связанных с ним сетях, тем самым упрощая многие сложности серверной части блокчейна и делая ее более похожей на пользовательский интерфейс Web 2.0.
Риски и нормативные проблемы, связанные со стейблкоинами в долларах США
Хотя это приложение имеет значительные преимущества, оно также сопряжено с определенными проблемами. В случае, если стейблкоин, привязанный к доллару США, существенно вырастет и потерпит крах, как UST Терры, потенциальные волновые эффекты во всей мировой финансовой системе могут быть серьезными.
Как аналитик, я хотел бы отметить, что в отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, UST работал на алгоритмической основе, а не на системе, обеспеченной 1 к 1. Это различие имеет решающее значение, поскольку, хотя стейблкоины 1 к 1 обеспечены денежными резервами, равными их стоимости, алгоритмические стейблкоины, такие как UST, полагаются на волатильный вторичный цифровой актив. Этот вторичный актив может колебаться между недостаточным и избыточным обеспечением стейблкоина, который он поддерживает, что делает его модель по своей сути более рискованной по сравнению с большинством долларовых стейблкоинов, находящихся в обращении сегодня.
Американские банки наслаждаются безопасностью и спокойствием, потому что такие организации, как Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) и правительство США, контролируют и защищают их. На случай редкого и непредсказуемого события, известного как «черный лебедь», такие защитные меры принимаются. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) специально гарантирует покрытие потребительских банковских счетов на сумму до 100 000 долларов США на счет.
Простой и безграничный характер стейблкоинов, обеспеченных долларами США, в значительной степени способствует их росту, однако есть и недостатки, которые следует учитывать. В отличие от традиционных долларовых резервов, которые охраняются правительством США, эти стейблкоины вместо этого зависят от поддержки частных лиц.
Правдоподобная и практическая причина, по которой рынок стейблкоинов в долларах США может столкнуться с ограничениями или даже крахом, связана с возможным строгим регулированием, аналогичным тому, которое применяется к банкам США, или, возможно, даже с более жесткими мерами. Критики, такие как сенатор-демократ Элизабет Уоррен, скептически относятся к долларовым стейблкоинам.
Сенатор Элизабет Уоррен от Массачусетса, также являющаяся заместителем председателя фракции Демократической партии в Сенате, отмечает, что стейблкоины могут представлять угрозу нашей национальной безопасности. В настоящее время стейблкоины все чаще связаны с крипто-мошенничеством и транзакциями с участием субъектов, находящихся под санкциями, превосходя в этом отношении Биткойн. Преступные организации находят привлекательным использование стейблкоинов, поскольку они изо всех сил пытаются получить доступ к доллару США обычными методами, но стремятся к его стабильности для своей незаконной деятельности.
Появление Stabull и стейблкоина, не привязанного к доллару США
Stabull служит платформой для Stablecoin и RWA DEX, устраняя разрыв между традиционным Forex и товарными рынками в цифровой сфере. Пользователи как стейблкоинов, обеспеченных долларом США, так и других стейблкоинов, не связанных с долларами США, могут легко обменивать активы, предлагать ликвидность и делать ставки на свои монеты круглосуточно с доступными комиссиями и высокой скоростью транзакций.
Как исследователь, я заметил, что такие криптовалюты, как NZDS, BRZ и GYEN, были разработаны со стратегической точки зрения, принимая во внимание предстоящее регулирование в секторе стейблкоинов в долларах США. Более того, эти стейблкоины также были разработаны для решения проблемы недостаточной представленности стейблкоинов, не связанных с долларами США, в ландшафте цифровых активов.
Чрезмерное внимание к стейблкоинам в долларах США создало потенциальный риск концентрации.
Более того, этот сектор мог бы работать более эффективно благодаря своему международному охвату. Стандартный пользователь стейблкоинов — это удаленный работник, который специализируется на криптовалюте и работает в транснациональной компании с гибким графиком. Они получают оплату в стейблкоинах, но часто им приходится обменивать их на местную валюту для повседневных расходов. В таких сделках обычно участвует множество посредников.
Вводя больше стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, таких как цифровая иена, евро и фунт, мы можем минимизировать количество посредников в трансграничных транзакциях от фиатных денег до криптовалют. Передовые платформы, такие как глобальная биржа стейблкоинов Stabull, также могут снизить транзакционные издержки и повысить скорость и эффективность приложений блокчейна, которые хорошо подходят для своего рынка и широко используются.
В данном сценарии такая платформа, как Stabull (биржа стейблкоинов), обеспечивает плавную конвертацию между USDC и стейблкоинами, поддерживаемыми канадским долларом (стейблкоинами CAD). Многие стейблкоины CAD предоставляют возможность прямого погашения и обычно могут торговаться на крупных биржах. Примечательно, что QCAD была предложена для листинга известной мировой биржей Coinbase.
Как криптоинвестор, которому ограничен доступ к американским банкам из-за использования биржи с канадскими учетными данными, я надеюсь, что появление Stabull может косвенно решить эту проблему. Stabull старательно объединяет эмитентов стейблкоинов, больших и малых, со всего мира, что потенциально может привести к более взаимосвязанной и инклюзивной глобальной криптоэкономике.
Помимо обеспечения ликвидности для стейблкоинов, эмитенты сотрудничают, объединяя ресурсы и расширяя охват рынка стейблкоинов. Ожидается, что за счет обмена информацией о банковских партнерах, дополнительных услугах, интеграции DeFi и других связанных аспектах между различными поставщиками стейблкоинов рост экосистемы стейблкоинов, не связанных с долларами США, будет ежегодно расти, что приведет нас к более обширному рынку к 2025 году.
Возможности RWA помимо стейблкоинов
Однако стейблкоины — это лишь один слой айсберга RWA, а потенциал и масштабы этого сектора всеобъемлющи.
Одно из ключевых преимуществ Real Asset Wraps (RWA) заключается в том, что людям становится проще инвестировать в дорогие активы, такие как произведения искусства, недвижимость и частные кредиты. Токенизация делит эти активы на более мелкие, управляемые единицы, что делает их более доступными для более широкого круга инвесторов. Кроме того, токенизация устраняет такие препятствия, как географические ограничения и проблемы конфиденциальности данных.
Разбивка реальных активов (RWA) на токены увеличивает их ликвидность благодаря возможности дробить их. Благодаря токенизации токенами проще торговать на вторичных рынках по сравнению с материальными и сложными активами, такими как недвижимость. Кроме того, токенизация повышает полезность реальных активов, позволяя им служить залогом для платформ децентрализованного финансирования (DeFi).
RWA также считаются ключевым путем институционального внедрения криптовалют. Одними из наиболее популярных активов для токенизации являются активы высокой стоимости, которые часто находятся на балансах крупных учреждений, таких как банки и семейные офисы. Эти учреждения изучают токенизацию активов из-за преимуществ эффективности, таких как прозрачность и скорость транзакций.
Дополнительные категории RWA
Пять наиболее популярных и релевантных категорий RWA:
- Стейблкоины
- Частный кредит
- Токенизированные казначейские облигации и ценные бумаги
- Регенеративное финансирование
- Искусство и предметы коллекционирования
Регенеративное финансирование (ReFi)
Идея регенеративного финансирования (ReFi) набирает популярность в секторах реальных активов (RWA) и децентрализованных финансов (DeFi). ReFi стремится сочетать устойчивость, экономическую устойчивость и финансовую отдачу. Традиционные финансы подвергаются критике за то, что они делают упор на немедленную прибыль в ущерб долгосрочным проблемам, таким как деградация окружающей среды и вред обществу. ReFi предлагает жизнеспособную альтернативу, создавая системы, способствующие долгосрочному экономическому и социальному процветанию.
Одним из примеров регенеративного финансирования (ReFi) является KlimaDAO, инициатива, которая представила криптовалютный токен KLIMA, который представляет собой фактические углеродные активы и кредиты в реальном мире. Приобретая токен KLIMA, люди, по сути, инвестируют в устранение вредного для окружающей среды углерода. По данным KlimaDAO, они успешно удалили с планеты миллионы тонн углерода.
Хорошо известным приложением рефинансирования (ReFi) является Seed Club, децентрализованная автономная организация (DAO), базирующаяся в Ванкувере. Этот DAO служит одновременно инкубатором и акселератором для экологически сознательных стартапов, помогая им в создании децентрализованных автономных организаций (DAO) с общинными структурами управления, которые более тесно соответствуют их эгалитарным целям.
Токенизированные казначейские облигации
Цифровые версии государственных облигаций, известные как токенизированные казначейские облигации, можно покупать и продавать с использованием токенов смарт-контрактов на выбранном блокчейне. Это надежные инвестиции, которые приносят прибыль, особенно в периоды повышения процентных ставок.
10-летние казначейские облигации США широко востребованы на рынке государственных облигаций. Эта доходность представляет собой процентную ставку, которую правительство США взимает при займе денег на десятилетний период. После того, как эти облигации первоначально проданы инвесторам, они могут оставить их себе или перепродать другим инвесторам на вторичном рынке.
Инвестиции в токенизированные ценные бумаги часто считаются более безопасными и стабильными по сравнению с акциями и криптовалютами, поскольку они предлагают стабильный доход. Эти инвестиции могут быть особенно выгодными при определенных экономических обстоятельствах, например, когда центральный банк пытается обуздать инфляцию путем повышения процентных ставок.
Менее чем за пять месяцев после достижения рыночной капитализации в 1 миллиард долларов стоимость токенизированных казначейских облигаций еще раз выросла более чем вдвое, превысив отметку в 2 миллиарда долларов, как сообщает RWA.xyz.
Прогноз на будущее: токенизированные акции
В ходе моего исследования у меня как исследователя была возможность пообщаться со Скоттом Джентри из команды Stabull. Имея опыт работы в сфере традиционных финансов, он много думал о преобразующем воздействии токенизации. Он утверждает, что система владения акциями в США потенциально может получить значительные выгоды от этой инновационной технологии. Система владения акциями в США в настоящее время управляется Депозитарной трастовой компанией (дочерней компанией Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации или DTCC). Основанная в 1970-х годах, эта централизованная структура была разработана для оптимизации процессов и минимизации административных задач бэк-офиса и обязательств по оформлению документов для фирм с Уолл-стрит, тем самым повышая эффективность.
Публичные компании при проверке своего реестра акций в первую очередь сталкиваются с Депозитарной трастовой компанией. Биржевые брокеры облегчают перевод акций между клиентскими счетами этого траста, выступая в качестве посредников для отдельных владельцев акций. Эта система, в которой брокеры контролируют акции, которые технически принадлежат их клиентам, может вызвать ряд осложнений. Например, вместо совершения сделки брокер может просто обменять акции между своими клиентами и отметить эту транзакцию как внешнюю сделку. В другом параллельном сценарии, если трейдер желает продать акцию, взяв ее взаймы и впоследствии продав на рынке, то брокер может облегчить это, предоставив взаймы акции акционера без его согласия и без общедоступных доказательств того, что такое происшествие произошло. место в первом случае.
Во время дела об урегулировании дела Доула в 2013 году возникло давление из-за различных осложнений. В иске против Дэвида Х. Мердока и его команды утверждалось, что у них возник конфликт интересов при приватизации компании. Акционерам обещали справедливую компенсацию, но возникли проблемы, поскольку было трудно идентифицировать всех акционеров, владеющих акциями.
В городе в общей сложности 4662 физических и юридических лиц заявили о своем праве собственности примерно на 49 миллионов акций по цене 2,74 доллара каждая. Однако у Dole Food Company было только 36,8 миллиона акций, доступных для торговли. Вряд ли эти утверждения были ложными. Кроме того, возможно, существовал пессимистический взгляд на Dole из-за опасений, что ее слияние и приватизация могут не увенчаться успехом, что могло повлиять на медвежьи настроения рынка по отношению к компании.
Помимо проблемы коротких продаж, может возникнуть еще одна проблема: Депозитарная трастовая компания иногда не может контролировать определенные акции. Когда это происходит, эти акции фактически приостанавливаются, то есть их перестают отслеживать в соответствии с установленными процедурами в течение последних трех торговых дней перед завершением слияния. Эту ситуацию часто называют «охлаждением» акций. (The New York Times обсуждает этот вопрос в своем освещении дела.)
Токенизация упрощает этот процесс, обеспечивая прямое владение. Благодаря токенизации люди могут владеть токенами, которые представляют их акции в блокчейне, вместо того, чтобы иметь брокерские счета. Это дает акционерам полный контроль над своими активами, устраняя необходимость в посредниках.
Есть дополнительные преимущества, такие как дивиденды от потоковой передачи. Токенизация означает, что любые дивиденды могут быть выплачены непосредственно владельцу кошелька в виде активов в любой момент времени или автоматически через смарт-контракты, когда они создают моментальный снимок того, кто владеет их акциями.
Открытость и отслеживаемость блокчейнов играют здесь важную роль. Поскольку каждый публичный блокчейн ведет неизменяемую запись транзакций с токенизированными акциями, каждая транзакция открыта для всеобщего обозрения. Эта прозрачность помогает избежать сценариев, когда акции ошибочно завышаются, или, если это так, сразу становится ясно, когда и где возникла проблема.
Эта мера направлена на запрет несанкционированного кредитования акций для коротких продаж. Это облегчает немедленные торговые расчеты, тем самым решая проблемы, связанные с задержкой расчетов между брокерами и внутренними переводами. Следовательно, счета собственности будут обновляться мгновенно и автоматически, обеспечивая точность и своевременность записей. Более того, токенизация сводит к минимуму потребность в централизованных клиринговых палатах, тем самым снижая вероятность человеческой ошибки или манипуляций.
Критика реальных активов (RWA)
Проблемы на пути принятия RWA
Консалтинговая компания McKinsey выделяет некоторые серьезные препятствия на пути широкого внедрения систем реальных активов (RWA) и токенизации:
1. Технологические и инфраструктурные ограничения
Расширение сектора реальных активов (RWA) было ограничено из-за недостаточной готовности технологий и инфраструктуры. Такие сервисы, как Agio, предлагающие кошельки, биржи и хранение институционального уровня, доступны, но часто с трудом могут соответствовать адаптивности и связности традиционных систем, не связанных с блокчейном. Хотя децентрализованные и закрытые блокчейн-платформы предоставляют преимущества, они также создают проблемы, такие как более медленные обновления, неадекватные инструменты, недостаточные стандарты токенов и проблемы безопасности.
2. Высокие затраты на внедрение и неясные краткосрочные бизнес-обоснования
Практическое применение RWA (реальных активов) может стать очевидным, прежде всего, благодаря широкому внедрению в отрасли, надежным связям и хорошо структурированным торговым платформам. В настоящее время профессиональные инвесторы считают необходимым поддерживать двойные системы для обработки как транзакций вне блокчейна, так и транзакций в нем, что усложняет юридическую и нормативную сложность. Кроме того, остается неясным, произойдет ли значительный приток капитала к новым эмитентам в краткосрочной перспективе и сколько потенциальных покупателей может быть на этом рынке.
Будущее токенизации RWA
Токенизация находится на переломном этапе
McKinsey указывает, что токенизация может приближаться к важному поворотному моменту. Несмотря на некоторые структурные проблемы, эта область демонстрирует потенциал благодаря достижениям в области токенизированных альтернатив наличным деньгам, появлению регуляторных завернутых активов (RWA), таких как токенизированные казначейские облигации, которые используют преимущества текущего климата с высокими процентными ставками, а также развития благоприятных нормативно-правовая база на нетрадиционных рынках.
Рынок цифровых монет, обеспеченных долларом США, переживает быстрый рост, в первую очередь благодаря достижениям в технологии блокчейна, которая обеспечивает менее дорогие, быстрые и более адаптируемые транзакции. Популярность USDC и USDT выросла в результате их развертывания на Optimism и Tron, а такие технологии, как Synapse, упрощают межсетевые переводы. Поскольку ограничения на стейблкоины постепенно снимаются, такие платформы, как Stabull, способствуют росту стейблкоинов, не привязанных к доллару США.
Если глобальным розничным пользователям будет разрешено владеть цифровыми формами своих национальных валют, а не только цифровыми долларами США, сектор реальных активов (RWA) потенциально может вырасти еще больше. Это видение соответствует цели Stabull по минимизации зависимости от стейблкоинов в долларах США путем продвижения широкого спектра бумажных валют на нескольких платформах блокчейнов.
Институциональный интерес и нормативная поддержка
Ведущие компании, такие как Goldman Sachs, и такие страны, как Сальвадор и ОАЭ. разработали системы токенизации активов. Эти системы предназначены для создания гарантий, связей, правил и другой инфраструктуры, способствующей расширению сектора. С растущим институциональным вниманием амбициозные проекты RWA становятся все более популярными.
Важным фактором, способствующим расширению, является процветающий рынок токенизированных казначейских облигаций, которые становятся все более привлекательными в условиях высоких процентных ставок. Как отмечает McKinsey, краткосрочные операции с ликвидностью, такие как операции токенизированного репо и кредитование ценными бумагами, получили преимущества от эффективности капитала в этом экономическом контексте. При текущей стоимости, превышающей 2 миллиарда долларов, рост токенизированных казначейских облигаций был впечатляющим, в первую очередь благодаря благоприятным обстоятельствам.
Заглядывая в будущее
В последнее время токенизированные ценные бумаги приобрели значительную популярность. Однако возможность снижения процентных ставок может уменьшить их привлекательность в будущем. Тем не менее, гибкость в секторе реальных активов (RWA) открывает возможности для альтернативных активов, таких как золото, которые хорошо работают в сценариях с низкими процентными ставками. Золото, являющееся безопасным активом, на который меньше влияет девальвация валюты, может стать свидетелем роста спроса, поскольку интерес к токенизированным ценным бумагам снижается. Аналогичным образом, если снижение ставок в США снизит интерес к токенизированным казначейским облигациям, ставка RWA может стать еще одной жизнеспособной альтернативой.
Одним из способов перефразировать данный текст в более естественной и удобной для чтения форме может быть:
Исторически зарабатывание денег в качестве поставщика ликвидности путем предложения капитала для торговли было доступно только учреждениям и экспертам. Однако децентрализованные финансы (DeFi) разрушили многие из этих границ за счет демократизации и оптимизации финансовых структур, упрощая пути получения прибыли. Теперь люди могут покупать токенизированные версии бумажных валют, золота или товаров, а затем размещать их на таких платформах, как Stabull, для облегчения торговли. Это позволяет вкладчику получать часть комиссии за транзакцию.
Критика отрасли:
В нашей беседе Нельсон из команды Стабулла поднял наводящий на размышления вопрос: почему токенизация, будучи потенциально революционной технологической моделью, до сих пор не изменила мир? Нельсон объяснил, что создание стартапа Real World Asset (RWA) — это не прогулка по парку. Он представляет собой совершенно новый технологический ландшафт с препятствиями, часто невидимыми, но все еще существующими.
Антон Голуб, создатель криптовалютной платформы Lykke и входящий в SwissAssetDAO, возглавил предприятие по конвертации акций Lykke и SwissAssetDAO в токены. Этот пионер в токенизации реальных активов открывает криптоинвесторам возможность разнообразить свои портфели. Он пролил свет на некоторые существенные препятствия внутри отрасли:
1. Токенизация с помощью транспортных средств специального назначения (SPV)
Во многих случаях преобразование варрантов на реальные активы (RWA) в цифровую форму предполагает создание транспортных средств специального назначения (SPV), процесс, который может быть дорогим, сложным и неэффективным. Голуб отмечает, что многочисленные правовые системы не предлагают средств для немедленного выпуска RWA в блокчейне, что приводит к созданию SPV даже в юрисдикциях, которые поддерживают токенизацию. Переход от физических сертификатов к электронному ведению учета, широко известный как дематериализация (DEMAT), широко распространен в традиционных финансах.
2. Отсутствие вторичных рынков и ликвидности
Как рыночный аналитик, я заметил, что одним из основных препятствий на пути широкого внедрения активов реального мира (RWA) является отсутствие вторичных рынков и ликвидности. Это означает, что инвесторы имеют ограниченные возможности беспрепятственной торговли токенизированными активами, что замедляет рост экосистемы и снижает ее привлекательность.
3. Нормативные проблемы
Значительные нормативные препятствия остаются препятствиями на пути токенизации акций и нормативного капитала (RWA). Голуб отмечает, что сложные юридические проблемы часто возникают при попытке разработать и внедрить RWA в открытых, закрытых блокчейнах без каких-либо последствий. Такое юридическое сопротивление не только увеличивает затраты, но и создает трудную ситуацию как для инвесторов, так и для эмитентов.
4. Снижение интереса и ликвидности в экосистеме RWA
Голуб также отмечает, что ликвидность постепенно уходит из экосистемы RWA, а интерес инвесторов ослабевает. Чтобы сектор преуспел за пределами стейблкоинов, инвесторам должен стать проще доступ к RWA, а эмитенты должны иметь возможность беспрепятственно развертывать их в нескольких публичных блокчейнах.
Заключение
Интеграция активов реального мира (RWA) с использованием технологии блокчейна означает значительный прогресс в финансовом секторе и секторе управления активами. Тип RWA, известный как стейблкоины, в настоящее время широко рассматривается как последний прорыв в криптовалюте, но он лишь поверхностно затрагивает то, чего может достичь токенизация, делая реальные ценности доступными в распределенных сетях.
Как криптоинвестор, я заметил неустанный рост популярности долларовых стейблкоинов, который не только стимулирует их собственный рост, но и стимулирует весь сектор реальных активов (RWA). Этот сектор включает в себя такие активы, как стейблкоины, не связанные с долларами США, золото, казначейские облигации, частные кредиты и многое другое. Привлекательность этих токенизированных активов заключается в преимуществах, которые они приносят: от повышения ликвидности до демократизированных инвестиционных возможностей как для мелких, так и для крупных инвесторов.
Однако, каким бы многообещающим ни было это направление, остаются серьезные препятствия. Чтобы сектор полностью реализовал свой потенциал, необходимо решить проблемы регулирования, технологические ограничения и проблемы с ликвидностью. Такие платформы, как Stabull, которые стремятся диверсифицировать и укрепить экосистему стейблкоинов, делают первые шаги к преодолению этих барьеров, расширяя рынок стейблкоинов с фиатной валютой с помощью единой платформы для обмена между большими и малыми стейблкоинами, оптимизируя при этом трансграничные транзакции. .
По сути, Ресурсные способы управления активами (RWA) обещают изменить способы, которыми отдельные лица и корпорации инвестируют, торгуют и распоряжаются своими ресурсами. Ключ к их успеху заключается в гармоничном сочетании понимания нормативных требований, модернизированной инфраструктуры и постоянных инноваций в секторе. Поскольку токенизация находится на грани значительного сдвига, ее последствия могут выйти за рамки стейблкоинов, потенциально изменив глобальные финансы, способствуя более широкому институциональному признанию и более тесной интеграции с сетями децентрализованных финансов (DeFi). Повышая эффективность и прозрачность рынка, они могут открыть новые возможности создания стоимости.
Stabull Finance функционирует как специализированная децентрализованная биржа, в основном обслуживающая стейблкоины, привязанные к бумажным валютам, и активы, представляющие собой реальные объекты (реальные активы или RWA). Платформа призвана заполнить существенный инфраструктурный пробел в среде web3, поскольку в настоящее время не существует базовой инфраструктуры, специально предназначенной для растущего разнообразия стейблкоинов, не связанных с долларами США.
Смотрите также
- Прогноз криптовалюты ALEO: прогнозы цены ALEO
- Прогноз криптовалюты LTC: прогнозы цены лайткоина
- Прогноз криптовалюты BTC: прогнозы цены биткоина
- Прогноз криптовалюты AGLD: прогнозы цены Adventure Gold
- Прогноз криптовалюты VIRTUAL: прогнозы цены Virtuals Protocol
- Прогноз криптовалюты KAS: прогнозы цены Kaspa
- Искусственные спутники: ИИ-подруги — будущее общения или опасный мираж?
- Топ лучших оффшорных казино для игроков из США в 2024 году
- Прогноз курса доллара на неделю
- Прогноз криптовалюты TON: прогнозы цены Toncoin
2024-11-08 05:23