Как человек, который уже несколько десятилетий ориентируется в сложном мире финансов, я должен сказать, что внедрение опционов Bitcoin ETF является не чем иным, как революцией. Это все равно, что наблюдать за тем, как Дикий Запад встречается с Уолл-стрит, и это зрелище!
Начиная с этого момента, инвесторы имеют возможность взаимодействовать с дополнительным уровнем заимствований и механизмами контроля рисков. Это событие знаменует собой еще один важный шаг в институциональном принятии Биткойна.
Аналитик Эрик Балчунас написал в Твиттере: «На $IBIT было проведено значительное количество сделок по торговле опционами, примерно на полмиллиарда долларов (впечатляющая цифра для первого дня)… Вот список контрактов, ранжирующий их по объему, и в основном это Это предполагает весьма оптимистичный прогноз, особенно контракт C100 20 декабря, который, по сути, предсказывает, что цена Биткойна удвоится в течение следующего месяца.
Опционы: новый рубеж для биткойн-ETF
Элисон Хеннесси, возглавляющая листинг ETP в Nasdaq, недавно заявила в эфире Bloomberg TV, что торговля опционами на IBIT, скорее всего, начнется очень скоро. По ее словам: «Мы стремимся разместить эти опционы на листинге и торговать ими уже завтра». Опционная клиринговая корпорация (OCC), ключевой игрок в клиринге сделок с акциями и производными финансовыми инструментами во всем мире, готова взять на себя расчеты и управление рисками по этим уникальным опционам. Эта готовность одобрена Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Как аналитик, я считаю запуск спотовых опционов Bitcoin ETF двойной выгодой. Прежде всего, это существенно повышает ликвидность, что крайне важно для привлечения институциональных инвесторов. Во-вторых, он предоставляет инструмент управления рисками, который раньше был недоступен инвесторам ETF. Однако, хотя эти варианты облегчают инвестирование, они потенциально могут усилить волатильность рынка. Таким образом, несмотря на оптимизм, осторожность оправдана.
Буммирующий рынок
В этом году значительный рост Биткойна выше 93 800 долларов США вызвал интерес к спотовым биткойнским биржевым фондам (ETF). Примечательно, что IBIT компании BlackRock привлек впечатляющие 29 миллиардов долларов из 27 миллиардов долларов притока в этот класс инвестиций. Успех ETF подчеркивает растущий интерес Уолл-стрит к юридически санкционированным инвестициям в биткойны.
Учитывая текущий выбор вариантов, эксперты рынка прогнозируют рост институционального участия. Возможность защитить инвестиции и повысить доходность за счет извлечения выгоды из колебаний рынка обеспечивает высококлассный набор стратегий для инвесторов, маневрирующих в зачастую бурных морях Биткойна.
Опции: институциональный магнит
Инвестиционные инструменты, называемые опционами, позволяют людям покупать или продавать активы по заранее определенной цене в течение определенного периода. Их высоко ценят за их универсальность, обеспечивающую пути как к потенциальной прибыли, так и к снижению рисков. Для биткойн-ETF опционы могут стать решающим элементом, который превратит предварительный интерес Уолл-стрит в широкое распространение на полной скорости.
По словам Джеймса Сейффарта из Bloomberg, ожидается, что развертывание произойдет на этой неделе, поскольку все нормативные препятствия преодолены, и осталось доработать лишь незначительные детали.
Общая картина
Утверждение SEC опционов Bitcoin ETF означает важную веху в развитии регулирования рынка криптовалют. Учитывая, что такие гиганты отрасли, как BlackRock, берут на себя инициативу, кажется, что трансформация Биткойна из нишевого актива в заметного игрока в финансовом секторе неизбежна. Тем не менее, по мере взросления рынка сохраняется неопределенность относительно того, как эти инновационные инструменты повлияют на тенденции ценообразования Биткойна.
Как криптоинвестор, я не могу не чувствовать волнение в воздухе. Введение торговли опционами на Nasdaq может ознаменовать начало новой главы в криптофинансировании. Это может стать моментом, когда Биткойн навсегда закрепит свои позиции в институциональных портфелях. Однако я буду внимательно следить за тем, приведет ли это развитие к ценовой стабильности или нестабильности.
В день X Джефф Парк, глава Alpha Strategies в Bitwise, опубликовал подробный отчет, в котором подробно излагаются его взгляды на потенциальное влияние одобрения опционов на изменение игры. Вот краткое изложение его точки зрения:
Почему опционы Bitcoin ETF меняют правила игры
Автор представляет три основных аргумента в пользу того, что введение торговли опционами на биткойн-ETF приводит к революционным изменениям в финансовом мире.
- Существующие опционы на биткойны (Deribit, LedgerX, CME) несопоставимы с опционами ETF:
- У таких платформ, как Deribit и LedgerX, отсутствуют центральные гаранты, что ограничивает их привлекательность для институционального внедрения.
- Текущие фьючерсы на биткойны на CME (доля рынка 24%) также не решают проблемы эффективности капитала.
- Опции ETF обеспечивают перекрестную маржу портфеля с несколькими активами, позволяя эффективно торговать такими продуктами, как облигации, акции и золотые ETF. Это создает потенциал для «свободного кредитного плеча».
- Бумажный биткойн снижает волатильность, но опционы ETF могут ее увеличить:
- Деривативы, обеспеченные залогом в долларах США (например, фьючерсы), не содержат реальных биткойнов, что снижает волатильность.
- Варианты биткойн-ETF различаются тем, что они создают синтетические потоки, потенциально повышая волатильность рынка.
- Продажа коллов требует больших капиталовложений по сравнению с покупкой, что создает асимметричные риски, которые могут открыть возможности для арбитража. Маржа для коротких коллов подвергает продавцов бесконечным убыткам, что может привести к повышению волатильности рынков.
- Миф «Невозможно продать актив стоимостью в триллион долларов»:
- Несмотря на высокую рыночную капитализацию Биткойна, опционы уникальным образом увеличивают кредитное плечо.
- Пример позиции с кредитным плечом в Deribit (премия в размере 1400 долларов США, 10-кратная дельта по фьючерсам) демонстрирует, как даже небольшие вливания капитала могут сдвинуть рынок, потенциально создавая значительное повышательное давление.
Опционы биткойн-ETF изменят финансовый рынок
Позже Джефф углубляется в революционные аспекты вариантов биткойн-ETF, представляя важные идеи:
- Дробный расчет номинальной стоимости Биткойна:
- Ограниченное предложение биткойнов ограничивает возможности использования кредитного плеча в текущих конфигурациях.
- Опционы ETF создают синтетический риск в регулируемой среде. Это гарантирует, что OCC снижает риски контрагентов, позволяя умножить номинальную стоимость Биткойна за счет кредитного плеча без ущерба для системной стабильности.
- Воздействие портфеля на основе продолжительности:
- В отличие от дневных опционов (например, сделок с нулевым днем до истечения срока действия), опционы ETF предлагают долгосрочный риск посредством датированных коллов и путов.
- Это позволяет розничным и институциональным инвесторам создавать портфели с более эффективным управлением рисками, стратегиями хеджирования и экономической эффективностью.
- Динамика волатильности:
- Присущая Биткойну волатильность является ключом к его привлекательности, но также и к его сложности.
- Биткойн-опционы представят «отрицательную ванна» — сценарий, при котором волатильность и спотовые цены растут одновременно, создавая взрывные петли обратной связи.
- Сжатие гаммы, уже наблюдаемое в таких акциях, как GME, здесь будет усиливаться, поскольку в опционах Bitcoin ETF отсутствуют механизмы размывания. Это означает, что дилеры будут постоянно страховаться, покупая больше биткойнов, усиливая повышательное давление.
- Эффект рычага:
- Ограничения предложения биткойна означают, что он ведет себя иначе, чем традиционные сырьевые товары или акции.
- В отличие от акций, Биткойн не может выпускать больше ресурсов, чтобы облегчить спрос, обеспечивая прямое влияние кредитного плеча на ценовое движение.
- Это может привести к экспоненциальному росту, поскольку опционы ETF направляют больше капитала на рынки с ограниченным предложением.
- Первая в истории настоящая финансиализация дефицитного цифрового актива:
- Рынок опционов Bitcoin ETF будет работать в рамках полностью регулируемой структуры, обеспечивая прозрачную и соответствующую требованиям торговлю.
- Введение синтетического кредитного плеча через опционы ETF повысит привлекательность Биткойна как спекулятивного и хедж-актива, в то время как система останется децентрализованной.
Ключевой вывод
Это достижение означает важную веху на арене финансового рынка. Это не только укрепляет статус Биткойна как надежного средства сбережения, но также открывает путь для беспрецедентной торговой динамики, связанной с децентрализованным активом в регулируемой среде. Давайте примем это изменение!
Смотрите также
- Прогноз криптовалюты ALEO: прогнозы цены ALEO
- Прогноз криптовалюты LDO: прогнозы цены Lido DAO
- Прогноз криптовалюты POPCAT: прогнозы цены Popcat
- Прогноз криптовалюты GRASS: прогнозы цены Grass
- Прогноз криптовалюты DOGE: прогнозы цены Dogecoin
- Прогноз криптовалюты LTC: прогнозы цены лайткоина
- Прогноз криптовалюты KAS: прогнозы цены Kaspa
- Прогноз криптовалюты POND: прогнозы цены Marlin
- АФК Система акции прогноз. Цена акций AFKS
- Прогноз курса евро к мексиканскому песо на неделю
2024-11-20 13:14